负债资金筹集.pptxVIP

第1页/共41页权益资本筹集负债资本筹集筹资方式筹资方式是指企业筹措资金所采取的具体形式： 吸收直接投资 发行股票 发行债券 银行借款 商业信用 租赁筹资第2页/共41页任务2-1 负债资本的筹集与管理 知识目标： ——了解银行借款程序，掌握实际借款成本的计算 ——了解债券发行价格的确定方法 ——掌握商业信用的形式，掌握现金折扣成本 ——了解融资租赁及其租金计算方法能力目标： ——能根据企业实际选择合理的负债筹资方式短期负债筹资第3页/共41页发行债券租赁负债资金筹集长期借款负债资金筹集第4页/共41页短期借款，是企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在一年以内的借款。企业取得借款流程：短期融资1：短期借款第5页/共41页短期借款的信用条款 （1）信用额度：即贷款最高限额； （2）周转信贷协定：银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定； （3）补偿性余额：银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借款额的一定百分比计算的最低存款余额； （4）借款抵押：抵押品担保，一般为抵押品面值的30%~90%； （5）偿还条件：还款期限、逾期罚息； （6）其他承诺：如及时提供财务报表，保持适当流动比率等第6页/共41页 ★ 周转信贷协定——银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。 ☆ 在协议的有效期内，只要公司的借款总额未超过最高限额，银行必须满足公司任何时候提出的借款要求。 ☆ 公司享用周转信用协议，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。 【例】如果周转信用额度为100万元，借款公司年度内使用了60万元，假设承诺费率为0.5%。承诺费: （1 000 000－600 000）× 0.5% ＝2 000（元）第7页/共41页 ★ 补偿性余额——银行要求借款公司在银行中保持按贷款限额的一定百分比(10%~20%)计算的最低存款余额。☆ 银行：补偿性余额可以降低贷款风险 ☆ 借款公司：补偿性余额则提高了借款的实际利率 【例】某公司按8%向银行借款100 000元，银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额。 要求：计算该项借款的实际利率。第8页/共41页短期借款的成本? 加息法：银行将名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期限内分期等额偿还本息之和的金额。 息贷款的实际利率=名义利率X2第9页/共41页练习一下：新科公司准备向工商银行筹集一笔一年期贷款，贷款金额为10万元。银行提供了以下几种备选方案：（1） 如采用收款法，则利息率为14％（2） 如采用贴现法，利息率为12％（3） 如采用补偿性余额，利息率降为10％，银行要求的补偿性余额比例为20％（4）如采用加息分摊法，利息率为12％。请问：如果你是该公司的财务经理，你选择哪种支付方式？ 第10页/共41页第11页/共41页优点 （1）时效性强，筹资速度快 （2）灵活方便，筹资弹性大 缺点 （1）财务风险大 （2）限制条款多，筹资金额有限短期借款的优缺点第12页/共41页应付账款应付票据预收货款供应商企业客户货物 商业应用：商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系。具体形式 （1）赊购商品：应付账款 （2）预收货款：预收账款（抢手货） （3）商业汇票：应付票据货物 第五章 筹资管理 短期融资2——商业信用第13页/共41页（1）应付账款的信用条件 ◆ 信用期限（n）：允许买方付款的最长期限。 ◆ 现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方在价款总额上的优惠，即少付款的百分比。 ◆ 折扣期限：卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。 【例】 2/10，n/30 n/30——信用期限是30天 10——折扣期限 2——现金折扣为2% 2/10——企业10天内还款，可享受现金折扣是2%，即可以少付款2%第14页/共41页想一想 “3/15，n/90 ” “ 3/10，2/15, 1/30 , n/45 ”“ 2/7，1/15, n/30 ” 分别表示的是什么样的信用条件？第15页/共41页（2）现金折扣成本的计算放弃现金折扣的成本：第16页/共41页例：某企业拟以 “2/10, n/30”信用条件购进一批原材料。这一信用条件意味着企业如在10天之内付款,可享受2%的现金折扣;若不享受现金折扣,货款应在30天内付清。第17页/共41页练习一下：现金折扣成本的计算 某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元；（2）30天内付款，价格为9750元；（3）31至60天内付款，价格为9870元；（4）61至90天内付款，价格为10000元。 假设银行短期贷款利率为15.5%，每年按360天计算。 请问哪种对该公司最有利的付款日期和价格。 第18页/共41页现金折扣成本的