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纯苯行业发展现状 一、纯苯产业链概述 纯苯属于易燃液体危化品，其无色、有芳香气味、有毒、易挥发、易燃，苯不溶于水，溶于乙醇、乙醚、氯仿的有机溶剂中。纯苯的应用覆盖领域广泛，是一种非常重要的基础化工原料，也是芳烃产业链的龙头产品。目前纯苯产业链较为完善，下游衍生领域极其广泛，下游产品主要包括苯乙烯、己内酰胺、苯酚、MDI、己二酸、苯胺、氯苯、硝基苯及顺酐等，其中最大的下游产品是苯乙烯，占比39%左右。纯苯也可以生产合成橡胶、塑料、纤维、洗涤剂、染料、医药和炸药生产，还可以做油漆、漆料以及农药的溶剂。 纯苯产业链基本情况图 中国是全球最大的纯苯消费国家，并且国内纯苯的自给程度很高，这主要是由于中国拥有较大规模的纯苯产能，并且由于煤化工的特色发展，加氢苯也作为不可缺少的主流群体承担着相当一部分的供应比例。随着下游需求扩张，行业整体盈利状况改善，国内纯苯消费整体维持高速增长态势。中国纯苯主流下游行业主要有苯乙烯、己内酰胺、苯酚、苯胺、己二酸等等，其中最大下游是苯乙烯，目前苯乙烯行业进口依存度也较高，但2020年年初开始随着浙石化和恒力石化新增苯乙烯装置相继投产，对纯苯的需求量亦不断提升；接下来是己内酰胺，未来己内酰胺扩产装置也较多。 中国纯苯下游需求占比分布情况 二、纯苯市场现状 1。产需状况 纯苯是重要的石油化工原料，苯的产量和生产技术水平也是一国石油化工发展水平的重要标准。近年来，随着芳烃产业的跨越式发展，中国纯苯产能大幅增长。2020年中国纯苯产量为1260万吨，同比增长16%；中国纯苯需求量为1469。5万吨，同比增长15。1%。 2015-2020年中国纯苯产量及需求量情况 2。竞争格局 据统计，中国纯苯生产企业已有100余家，年产能20万吨以上的企业约有20余家，主要分布在中国石油与中国石化两大集团。具体来看，2019年，浙江石化纯苯产能最高，达到152万吨/年，其次是恒力石化，纯苯产能为98万吨/年。 2019年中国大陆纯苯主要企业产能情况 3。价格状况 随着国内市场经济的好转，纯苯下游行业保持较高的景气度，下游行业开工率高。2015-2020年中国纯苯参考价维持在5000元/吨，其中2020年中国纯苯参考价为4450元/吨。同比2019年小幅度下降。 2015-2020年中国纯苯参考价走势图 三、纯苯贸易状况 从全球纯苯贸易流向来看，亚洲地区占据了全球规模最大的纯苯贸易体量，该地区有全球纯苯最大出口国韩国和最大进口国中国，且未来东北亚在全球的生产和消费占比仍有扩大趋势。整体上看，亚洲地区不仅在区域内有体量巨大的交易规模，同时富余纯苯贸易的触角也延伸至西欧和美国地区。东亚及亚太其他地区是主要出口地，中国、北美和西欧是主要进口地，其中中国的纯苯进口主要呈增加趋势，2019和2020年受疫情及宏观政策影响进口量有所下降。据海关总署数据显示，2020年中国纯苯进口金额为97857万美元，同比下降19。5%。 2020年中国纯苯产业进口金额及增长率 海关总署， 就进口金额分布而言，中国纯苯产业主要进口国家是是韩国、泰国和文莱等亚洲国家，根据海关总署数据显示，进口占比最高的是韩国，2020年韩国进口为5亿美元左右，占 进口总量的一半以上，第二为泰国，占比12。8%。 2020年中国纯苯主要进口国家占比分布情况 海关总署， 四、纯苯价格波动因素分析 1。宏观经济形势及资金面的影响 包括GDP、进出口政策、关税政策、产业政策等，宏观经济主要是通过影响下游产业的需求，进而影响纯苯价格变化。除此之外，由于国内纯苯进口依赖度较高，贸易商参与度较高，因此国家的货币政策、汇率政策、进出口政策、贸易保护政策，都会通过对纯苯市场参与者心态的影响，进而影响纯苯的价格。 2。来自成本端的影响 原油作为整个化工体系的源头，其变化会直接影响石脑油等产品的价格，进而影响纯苯的市场价格。预计2021年原油市场需求仍承压；但随着疫苗上市给原油市场带来一定利好，油价整体向上。另外，中东地缘政治风险长期存在。综合来看，2021年原油需求逐步复苏，大概率油价会继续上行，但需求的不确定性和供应的风险可能会限制上行的幅度。原油市场的不确定性给纯苯市场带来挑战。 3。自身产业供求关系变化 国内纯苯市场的供求情况主要由国内纯苯期初库存、当期生产量、当期进口量、航期以及下游苯乙烯、己内酰胺、苯胺等需求变化影响。另外，由于大部分的纯苯是在乙烯和汽油的生产过程中副产所得到的，这使得纯苯的供应往往受到诸多非直接因素的影响，比如汽油的调和需求、乙烯裂解装置采用不同原料时的经济性、二甲苯的生产工艺，甚至于钢铁的产量。其中，与对二甲苯生产相关的一些因素在近些年比较突出，对于纯苯的供应影响较大。