互联网行业专题：PCAOB审计风险暂时缓解.pdfVIP

前瞻研究行业互联网行业专题 ｜2022.8.28 ▍互联网行业进入新发展阶段，需重新看待估值锚 流量红利触顶，互联网行业不复高增速。2015 年以来，得益于互联网渗透率的快速 提升以及应用生态的繁荣，我国互联网行业保持高速发展。根据工信部数据，2021 年我 国规模以上互联网企业业务收入规模达1.55 万亿，同比增长20.7% ，15-21 CAGR 达20.7%。 互联网企业收入增速持续高于 GDP 增速，二者差值在2018 年达到峰值（27.8pcts），此 后呈收窄趋势，2021 年增速差收敛至 12.7pcts，行业流量红利逐步触顶，而第二增长曲 线尚未明晰。 图1：2017-2021 年规模以上互联网企业业务收入及增速 图2 ：规模以上互联网企业业务收入及GDP 增速 规上互联网企业