证券投资管理概述.pptVIP

第十章 证券投资管理 三、操作策略 建仓策略 选股策略 基本面分析 “自上而下” (Top-Down)的分析方法 首先从无到有宏观的经济环境入手，据此确定宏观经济环境对公司在产业的影响； 然后进一步对公司在产业中所处的位置进行分析，分析产业地位对公司业绩的影响； 最后，分析者需要详细分析单个公司的财务状况，以确定企业的经营业绩。 第三十一页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 三、操作策略 建仓策略 选股策略 基本面分析 “自下而上” (Bottom-Up)分析法 起始于单个股权的分析，进而开展产业预测与宏观经济预测。 第三十二页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 三、操作策略 建仓策略 选股策略 哑铃策略——个股的业绩与成长 在选股中既注重对个股的业绩，又注重个股的成长性，两不偏废，并重选股。 个股成长性的判断相当重要，可能该股当年业绩一般，收益也不高，但其行业景气回升或新项目投产，将使公司业绩与前几年相比保持一个高成长性。投资这类股票，投资者将分享上市公司高成长所带来的收益。 第三十三页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 一、资金管理的原则 在证券投资中，资金的运用管理应遵循以下原则： 1.风险分散原则 2.价值投资原则 3.资产配置原则 第一页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 二、竞价交易 竞价原则 按价格优先、时间优先原则竞价成交. 1.价格优先 价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报,价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报. 第二页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 二、竞价交易 竞价原则 按价格优先、时间优先原则竞价成交. 1.价格优先 价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报,价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报. 第三页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 二、竞价交易 竞价原则 2.时间优先 同价位申报,依照申报时序决定优先顺序.电脑申报竞价时,按计算机主机接受的时间顺序排列. 卖一 3.90 24567+10000 买一 3.89 13456+20000 第四页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 二、竞价交易 竞价方式 每日开盘时采用集合竞价方式,在日常交易中采用连续竞价方式. 集合竞价 集合竞价——在每个交易日上午9:25,交易所电 脑主机对9:15至9:25接受的全部有 效委托进行一次集中撮合处理的 过程. 第五页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 二、竞价交易 竞价方式 集合竞价 集合竞价确定成交价的原则是: 在有效价格范围内选取使所有有效委托产生最大成 交量的价位. 如果两个以上这样的价位:高于选取价格的所有买方有效委托和低于选取价格的所有卖方有效委托能够全部成交,与选取价格相同的委托一方必须全部成交. 如满足以上条件的价位仍有多个,则选取离上日收市价最近的价位. 第六页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 二、竞价交易 竞价方式 集合竞价 集合竞价确定成交价的原则 进行集中撮合处理.所有买方有效委托按委托限价由高到低的顺序排列.限价相同者按照进入撮合主机的时间先后排列.所有卖方有效委托按照委托限价由低到高的顺序排列.限价相同者按照进入撮合主机的时间先后排列. 第七页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 二、竞价交易 竞价方式 集合竞价 集合竞价确定成交价的原则 依序逐笔将排在前面的买方委托与卖方委托配对成交.按照价格优先、同等价格下时间优先的成交顺序依次成交,直至成交条件不满足为止,即所有买入委托的限价均低于卖出委托的限价. 所有成交都以同一成交价成交. 集合竞价中未能成交的委托,自动进入连续竞价. 第八页，共四十七页。 第十章 证券投资管理 二、竞价交易 竞价方式 集合竞价 例：G股票昨收盘为10.49元/股，以下是G股票开盘前的集合竟价： 买盘数量（手） 价格（元/股） 卖盘数量（手） 5 5 11.00 257 50 5 10.90 207 41 8 13 10.82 166