川煤集团债券违约案例研究.docVIP

川煤公司债券违约案例研究 川煤公司债券违约案例研究 PAGE/NUMPAGES 川煤公司债券违约案例研究 川煤公司债券违约案例研究 曾几何时,刚性兑付是中国债券市场的一大特点,但是在2014年,中国债券 市场的刚性兑付被打破。今后,债券市场的违约事件向来逐年递加。 2018年,中国债券市场发生债券违约120余起,违约的总金额近1200亿元, 创下了新的历史记录。而煤炭行业作为我国现阶段去产能的重点行业之一,承受 着很大的经营压力。 2016年6月,四川省的国有煤炭公司四川省煤炭产业公司(川煤公司)发生一 起债券违约,成为了首支违约的地方国有煤炭债。今后两年,川煤公司连续违约8 起,截止2018年关仍有40多亿元未兑付。 所以本文选择川煤公司作为研究对象,希望能够找到其债券违约的原因,并 希望能为公司今后的经营供应建议,防范违约的再三发生。经过分析,本文认为宏 观经济和行业因素是川煤公司债券违约的原因之一。 中国经济进入新常态今后经济增速放缓,这直接影响了煤炭行业的发展。再 者,煤炭和钢铁等行业存在很明显的产能节余,这些节余的产能会造成行业的恶性竞争。 其他国家现阶段去产能的政策短期内会对川煤公司造成消极影响:有的先期投资无法回收,还背上了深重的退出煤矿的部署花销。而且近来几年来国家向来在积极激励洁净能源的使用,以致从2013年开始煤炭在一次能源的花销占比中逐年降低。 川煤公司自己的