财务管理2013注会一-三章.docVIP

PAGE PAGE 8 第二章 财务报表分析 一、财务报表分析的方法 1、比较分析法 2、因素分析法 →① 第一次替代：→② 第二次替代：→③ 第三次替代：→④ －②→A增加的影响； ③－②→B增加的影响； ④－③→C增加的影响； 二、短期偿债能力分析 （一）、存量指标 1、营运资本 营运资本＝流动资产－流动负债 ＝(总资产－非流动资产)－(总资产－股东权益－非流动负债) ＝股东权益＋非流动负债－非流动资产 ＝长期资本－长期资产 （二）、短期债务存量比率 1、流动比率 流动比率＝流动资产－流动负债 流动比率＝1÷(1－营运资本÷流动资产) 2、速动比率 速动比率＝速动资产÷流动负债 速动资产包括：货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、其他应收款； 3、现金比率 现金比率＝(货币资金＋交易性金融资产)÷流动负债 4、现金流量比率 现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 三、长期偿债能力比率 1、资产负责率 资产负债率＝总负债÷总资产 →资产权益率＝股东权益÷总资产 2、产权比率和权益乘数 产权比率＝总负债÷股东权益 权益乘数＝总资产÷股东权益 →权益乘数＝1÷(1－资产负债率) →产权比率＝权益乘数－1 3、长期资本负债率 4、利息保障倍数 利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用 ＝(净利润＋利息费用＋所得税费用) ÷利息费用 分母的利息费用：财务费用＋资本化利息 分子的利息费用：财务费用＋资本化利息的本期费用化部分 5、现金流量利息保障倍数 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量÷利息费用 6、现金流量债务比 现金流量债务比＝经营活动现金流量净额÷债务总额 四、营运能力比率 (一)、应收账款周转率 应收账款周转次数＝销售收入÷应收账款 应收账款周转天数＝365÷应收账款周转次数 应收账款与收入比＝应收账款÷销售收入 (二)、存货周转率 存货周转次数＝销售收入÷存货 存货周转天数＝365÷存货周转次数 存货与收入比＝存货÷销售收入 存货(成本)周转次数＝销售成本÷存货 存货(收入)周转次×成本率＝存货(成本)周转次数 成本率＝销售成本÷销售收入 (三)、流动资产周转率 流动资产周转次数＝销售收入÷流动资产 流动资产周转天数＝365÷流动资产周转次数 流动资产与收入比＝流动资产÷销售收入 (四)、营运资本周转率 营运资本周转次数＝销售收入÷营运资本 营运资本周转天数＝365÷营运资本周转次数 营运资本与收入比＝营运资本÷销售收入 →营运资本＝流动资产－流动负债 (五)、非流动资产周转率 非流动资产周转次数＝销售收入÷非流动资产 非流动资产周转天数＝365÷非流动资产周转次数 非流动资产与收入比＝非流动资产÷销售收入 (六)、总资产周转率 总资产周转次数＝销售收入÷总资产 总资产周转天数＝365÷总资产周转次数 总资产与收入比＝总资产÷销售收入 五、盈利能力比率 销售净利率＝净利润÷销售收入 总资产净利率＝净利润÷总资产 权益净利率＝净利润÷股东权益 →总资产净利率＝销售净利率×总资产周转次数 六、市价比率 1、市盈率 市盈率＝每股市价÷每股收益 每股收益＝普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数 ＝(净利润－优先股股利)÷流通在外普通股加权平均数 2、市净率 市净率＝每股市价÷每股净资产 每股净资产＝普通股股东权益÷流通在外普通股股数 普通股股东权益＝股东权益－优先股清算价值－拖欠的优先股股利 3、市销率／收入乘数 市销率＝每股市价÷每股销售收入 每股销售收入＝销售收入÷流通在外普通股加权平均数 七、传统杜邦分析 权益净利率＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数 权益净利率＝总资产周转率×权益乘数 八、管理用财务报表分析 净金融负债＝金融负债－金融资产 (一)、经营资产与金融资产的区分 货币资金：可以是经营资产也可以是金融资产或按比例分配； 应收票据：有息的是金融资产，无息的是经营资产； 短期权益性投资：金融资产； 长期权益性投资：经营资产，如长期股权投资； 应收项目：大部分是经营资产，但是应收利息是金融资产，应收股利分两种情况； 递延所得税资产：经营资产； 其他资产：经营资产； (二)、经营负债与金融负债的区分 应付票据：有息的是金融负债，无息的是经营负债； 优先股：金融负债； 应付项目：大多数属于经营负债，但是应付利息是金融负债，应付股利：优先股的应付股利是金融负债；普通股的股利是经营负债； 递延所得税负债：经营负债； 长期应付款：融资租赁引起的属于金融负债，经营活动引起的属于经营负债； 其他负债：查不到结果归为经营负债； 专项应付款：经营负债； 一年内到期的非流动负债：金融负债； (三)、基本公式 资产＝经营资产－金融资产 ＝(经营性流动资产＋经营性长期资产)－(短期金融资产＋长期金融资产) 负债＝经营负债＋