价值、收益与风险管理.pptVIP

第三章 价值、收益与风险 本章学习目标1．理解时间价值和风险价值的含义；2．掌握时间价值和风险价值的计算；3．了解财务估价的有关概念和估价方法；4．了解收益与风险的均衡关系 第一页，共十九页。 注：本章是重点章节，本章内容会出现于各类题型中，除了理解基本概念、原理的基础上，应当熟练掌握本章的计算问题。 时间价值和风险分析都是以后各章内容的基础。 第二页，共十九页。 本单元学习目标1．理解时间价值的含义；2．掌握时间价值的计算与应用；3. 理解年金的含义和种类；4. 理解名义利率和实际利率的含义；5. 掌握名义利率和实际利率的计算与应用。（注：本单元是重点单元， 也是难点单元） 第一节 时间价值 第三页，共十九页。 一、时间价值的含义和表现形式 （一）时间价值的含义 货币时间价值，是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的增值，其价值增量与时间长短成正比。在理解货币时间价值时应注意以下两点：1、并不是所有的货币都有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值。 第四页，共十九页。 2、货币时间价值的真正来源是劳动者所创造的剩余价值的一部分，而不是投资者推迟消费而创造的。 第五页，共十九页。 （二）货币时间价值的表现形式 1、相对数，即时间价值率，一般用扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的