《绿城资本运营案例》.ppt

——“绿城中国”变化多端的再融资手法; 绿城集团是宋卫平旗下的核心企业，成立于1995年1月，是浙江最大的民营房地产集团。2002年开始异地扩张，2003年进入上海、北京、合肥等城市。 绿城集团除了涉猎教育、足球和酒店业之外，其房地产主业几乎覆盖开发、景观、材料等整个行业链。 2005年以来，该集团为追求迅速扩张，其资金链一直处于比较紧绷的状态。; 2005年初，绿城集团提出的2005年销售额目标是60亿-70亿元,后确定为57亿元。但是随着宏观调控影响的加大，绿城集团的销售计划下调至47亿元。2005年上半年，绿城集团销售回款实到账24亿元，完成全年销售额的51%。当时绿城集团谨慎表示：开发步骤会根据市场形势作出短暂调整，适当放慢速度。 ;绿城资金吃紧 2005年，在国家宏观调控3个月后，绿城扩张遇到了资金压力，在集团内部发起一次融资。这种内部发行的信托在绿城也不是首次，对内发行的信托贷款最低数额为5万元，不设上限，期限12个月，预计员工年收益率高达12％ ，到期后一次还本付息。 这对解决绿城困境来说是杯水车薪，但从侧面反映了内部融资在民企融资中的普遍性。;资本运营序曲：转变为外商独资企业 2005年，绿城集团卖给注册于英属维尔京群岛的才智控股有限公司（Ricnwise Holdings Limited，下称“才智控股”），