企业制度分析PPT[4].pptx

;;第一节 公司治理概述; 二现代公司的治理机制;【案例分析】 ; 老李是浙江一家建筑企业老板，企业产值近3亿元。成立之初是合伙制，共有4个合伙人，老李是董事长。当时有一份协议，规定公司大事都必须由4个人签字才算数。时间长了，问题就出现了程序繁琐时间耽搁，互相扯皮的现象也时有发生。其中一个合伙人还经常不出现，委托他一个亲戚来签字。大家经常碰不到面，沟通存在障碍。 老李迫切想解决这个问题，但原来3个合伙人和老李的股份也差不了多少，老李想收购其他人股份单干，又不想跟原来的朋友撕破脸皮。老李很苦恼,长期这样下去，企业就会被拖垮。该如何解决呢?; 1这家建筑企业的性质是属于合伙公司还是有限责任公司？这两类公司有何区别？ 2该公司治理结构是否存在问题？问题是什么？ 3为了帮助这家公司解决治理结构和沟通方面的问题，你有何建议？;第二节 ;一外部控制主导型公司治理模式 —模式; 控制权市场与公司管理层变动 学者Morck,R .等（1988）对454家公开交易公司的收购接管和管理层变动进行研究。1981年至1985年间，454家公司中有34家被善意接管，40家被恶意接管，93家彻底改组了最高管理人员。 研究表明，当公司股票收益大大低于行业水平时，公司被善意接管以及董事会撤换最高管理人员的可能性大大提高；而当全行业都发展不好时，则公司被恶意接管以及管理层完全变动的可能性大大增加。;（一）公司所有权特征;; 根据商业周刊（2022）的统计，2022年度收入最高的前20位首席执行官获得的收入中，来自于股票升值的部分平均占总收入的90%以上。 ;;从雷曼兄弟破产看公司治理的失败;;雷曼兄弟2022年总收入590亿美元，税后净利润42亿美元。2022年2季度雷曼总资产为6394亿美元，而负债为6132亿美元，净资产仅为262亿美元。? 2022年9月15日，雷曼兄弟申请破产，并立即扰乱了本来就不稳定的金融领域和资本市场。理查德?福尔德（Richard-S.-Fuld），自1994年担任雷曼CEO。正是他拯救了后陷于亏损的雷曼，也是他带着雷曼走向没落。哪么，究竟在公司治理层面发生了一些什么样的情况呢？;首先，董事会;再有，高管薪酬及激励政策;;2.公司治理模式的变化;安然（Enron）公司案例分析;安然事件的经过;索克斯法案;二内部控制主导型公司治理模式 —日德模式;日德模式网络导向型公司治理，是指股东（法人股东）银行（一般也是股东）和内部经理人员的流动在公司治理中起着主要作用，而资本流通性则相对较弱，证券市场不十分活跃。 这种后起的工业化国家为代表，如德国（一般指前联邦德国）和其他欧洲大陆国家。 ;（一）日德企业的所有权结构;;;（三）日德公司治理模式的特点;三井;　 日德模式的发展趋势开始重视治理结构中“用脚投票”的监控作用。其主要表现为 　　● 强调个人股东的利益，加速证券市场的发展 2022年制定了金融体系的计划，放宽了对证券市场的限制，如废除了养老基金保险公司等资产运用的限制，拓宽了股票市场的资本供给渠道。2022年导入了“本公司股票购入权制度”，允许公司给予董事和职工能以预先确定的价格购买本公司股票的权利。这些措施对活跃证券市场，特别是股票市场有着重要的作用。 　　● 降低公司负债率，弱化银行对公司的控制 80年代初，主要大公司平均债务——股本比例为2.75∶1，到了1990年，这个比例下降到1∶1，使得银行对企业的控制逐渐减弱。　;不发达;;;;; 迈克·詹森，哈佛商学院企业管理名誉退 休教授，是一位横跨金融经济学和企业管理 学两方面的级教授。 1964年获芝加哥大 学金融方向工商管理硕士学位。1968年获芝 加哥大学经济学金融学会计学博士学位 詹森在的主要贡献是提出了代理成本学说 该学说融合了产权理论代理理论财务理论，系统的分析 了在信息不对称的条件下的企业资本结构和组织结构问题。 ;● 委托——代理的问题; 二代理成本的构成及其应对策略; 三信息不对称的类型及其应对策略;;;【案例分析