经济、金融运行及政策.pptVIP

我国外汇储备变化（10亿美元） 2006年12月外汇储备为1.0663万亿美元； 2007年12月外汇储备为1.5282万亿美元，增长43.5%； 2008年12月外汇储备为1.9460万亿美元，增长27.5%； 2009年3月外汇储备为1.9537万亿美元，同比增长18.61%； 2009年9月外汇储备为2.2726万亿美元，同比增长19.26%。 我国货币供给（亿元） 2009年10月M2为58.62万亿元。 我国货币供给/GDP 主要经济指标之间的关系 利率 物价 汇率 股价 房价 物价 汇率 利率 企业财务评价与财务决策 陈军 西安交通大学管理学院 财务决策 价值创造 资金余缺 投资政策 融资政策 营运资本政策 分配政策 资产负债表 损益表 现金流量表 财务评价指标 偿债能力指标： 短期偿债能力： 长期偿债能力： 营运能力指标： 流动资产： 固定资产： 总资产： 盈利能力指标： 销售利润率； 资产利润率；权益利润率（核心指标） 每股利润； 财务评价体系：杜邦模型 权益利润率 = 资产利润率×杠杆比率 = 销售利润率×资产周转率×杠杆比率 盈利能力 营运能力 偿债能力 杜邦模型 权益利润率 资产利润率 杠杆比率 销售利润率 资产周转率 利润净额 销售收入 资产总额 所有者权益 销售收入 总成本 固定资产 流动资产 销售成本 管理费用 财务费用 缴纳税款 现 金 应收账款 有价证券 存 货 杠杆比率 财务评价体系：杜邦模型修正 权益利润率 ＝（净利润/税前利润）×（税前利润/EBIT） ×（EBIT/销售额）×（销售额/总资产） ×（总资产/权益资本） 净利润/税前利润： 考察纳税对ROE的影响，反映税负效应。 税前利润/EBIT： 考察财务费用对ROE的影响，反映财务费用支付程度。受融资决策影响。 EBIT/销售额： 考察成本及管理费用对ROE的影响，反映销售盈利能力。受投资决策影响。 销售额/总资产： 考察资产周转对ROE的影响，反映资产使用效率。受营运决策影响。 总资产/权益资本： 考察资本结构对ROE的影响，反映财务杠杆效应。受融资决策影响。 融资决策 融资顺序： 内部留存收益 外部债务 外部股权 经济、金融运行及政策 陈军 西安交通大学管理学院 经济运行 管理经济的目标： 社会稳定：就业；收入 经济增长：企业生产 需求增加 主要需求者：消费；投资；净出口（三驾马车） 资金供给者：间接融资(金融机构)；直接融资(金融市场) 财政政策：财政部 货币政策：中央银行 经济政策 调节短期经济的主要手段： 货币政策：货币供应量和利率等 财政政策：政府支出和税率等 内部经济调节： 经济萧条：扩张货币政策，扩张财政政策 经济繁荣：紧缩货币政策，紧缩财政政策 内外部经济均衡：货币政策、财政政策、汇率政策 充分就业、经济增长、物价稳定 国际收支平衡 经济增长情况 2009年第一季度同比增长6.1%，第二季度同比增长7.9%，第三季度同比增长8.9%, 前半年增长7.1%。前三季度同比增长7.7%。 投资情况 2009年1-10月，全社会固定资产投资15.07万亿元，同比增速33.1%。 投资情况 从2008年9月开始房地产投资增速低于固定资产投资增速2009年1-10月，房地产开发完成投资2.8440亿元，同比增长18.9%。 投资情况 2008年1月，全国房价同比涨幅11.3%，达历史最高点。 2008年12月，全国房价同比首次出现负增长，下降0.4%。 2009年3月，全国70个大中城市房价环比首次出现上涨。 2009年6月，全国70个大中城市房价同比首次出现上涨。 消费情况 2008年，社会消费品零售总额10.85万亿元，比上年增长21.6%，增速比2007年快4.8个百分点。 2009年1-6月，社会消费品零售总额5.87万亿元，同比增长15.0%。 2009年8月，社会消费品零售总额为1.01万亿元，同比增长15.4%。 2009年10月，社会消费品零售总额1.1718万亿元，同比增长16.2%， 进出口情况 2009年1-10月出口下降分别为：17.5%、25.7%、17.1%