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处于成长期中的公司可将筹资得到的现金的闲置部分 进行短期证券投资，既不会影响将来的用处，又能为公司 带来一笔收益。 在竞争高度激烈的市场经济中，公司为应付一些无法 预计的突发性事件而保留有专门资金，可将这部分资金投 资于短期证券，则可在预防不测之需的同时为公司获取更 高的收益。 第1页/共43页 二、短期证券投资的形式 1、银行承兑汇票 2、商业票据 3、国库证券 4、可转让存单 5、公司股票和债券 6、回购协议 第2页/共43页 三、短期证券投资的选择因素 1、违约风险 违约风险是指证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的 风险。由信用评级机构评定。 一般来说，政府发行的证券违约风险小，而公司发行的证 券风险大但收益较高，必须在风险和收益之间作出合理选择。 2、利率风险 利率风险是指由于市场利率的波动而引起证券价格下跌，使 投资者蒙受损失的风险。 一般来说，短期证券由于期限较短，相对长期证券来说，利 率风险要小的多。 第3页/共43页 3、购买力风险 购买力风险是指由于通货膨胀而使证券到期或出售所获取的 货币实际购买力下降的风险。 一般来说，变动收益证券比固定收益证券更能减少购买力风 险。 4、变现力风险 变现力风险是指投资者不能在短期内以合理的价格出售证券 的风险。 5、报酬率水平