六营运资本管理.pptxVIP

营运资本筹资政策有三种 1.激进型：流动负债占总资金比重较多，风险高收益高。 2.保守型：流动负债占总资金比重较低，风险低收益低。 3.适中型：流动负债占总资金比重适中，风险收益一般。; 流动资产水平越高，流动性越强，但盈利性越弱。 流动资产的最佳持有水平：获利能力与风险的权衡 一、现金管理 （一）持有现金的动机 1.交易性需要：应付企业日常经营产生的现金支。 2.投机性需要：置存现金用于有利可图的机会。 3.预防性需要：持有现金以备意外事项。　　　　;（二）持有现金成本 1.机会成本 2.管理成本 3.短缺成本 怎么使持有成本最低？;（三）最佳现金持有量的确定 原则：持有现金余额所费代价最低，给企业带来的经济效益最好。 1.成本模式  使总成本最低时的现金余额为最佳现金持有量。 影响最佳现金持有量的成本是机会成本和交易成本 2.存货模式（量) 最佳现金持有量＝√(2×现金年需求量×每次转换成本/有价证券利率) 最佳变现次数＝年现金需求总量/最佳现金持有量 最佳变现周期＝360/最佳变现次数 （参考财p204例子） ;（四）现金的日常管理 1.现金管理制度 （1）严格库存现金的使用范围 （2）