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完美.WORD 格式.整理 基金运作流程图 1。1。1私募股权投资的概念 私募股权投资(Private Equity，简称PE）是指私募股权基金管理公 司针对有投资价值的项目，主要是具有发展潜质的非上市企业,通过 以非公开方式向少数私募股权投资者或个人募集资金，然后进行权益 性投资，并提供资金和各类增值服务，以帮助企业成长,使企业的资 产得到增 ,最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退 出获利的一类投资。它的精髓是资本的最大化增值。 1.1。2私募股权投资的特点 (1)高收益兼高风险 收益与风险就像一对孪生兄妹一样，要想获取高收益,就必须承 担高收益所附带的高风险。私募股权投资也不例外，投出去的资金要 实现价值增值总是需要很长的时间；再者, 即使受资企业如期实现了 价值增值，但是私募股权投资的退出又难以掌控，能否获取高回报仍 然还是个未知数。然而，就像赌博一样,一旦赌赢，就能获得丰厚的 回报，私募股权投资也是一样,一旦投资成功,获得的投资收益足以让 一个人连做梦都会笑醒。因此,在我们看到投资高收益的同时,也应该 看到局收身后的尚风险。 (2）投资期限 在投资期限上,PE 投资一般是3-5 年，甚至需要的时间更长,并且 流动性较差，一般在投资期内不能退出，因此PE 属于中长期投资. （3）投资专业性强 范文.范例.指导 完美.WORD格式.整理 PE投资具有很强的专业性，这主要体现在PE运作的各个环节. 在私募股权基金的成立阶段，要求具备一定的投资专业技能,再到投 资项目的选择，更需要各行各业专业人才的支持，融资、投资更需要 专业的指导，后续监督管理也同样需要经营管理人才，直到最后的退 出都需要专业的策划和指导。只有做到专业，才能做出正确的投资决 策，获得预期的投资收益。 (4）投资灵活性高 PE投资较其他投资方式，具有较高的灵活性.首先体现在私募股 权基金的成立对组织形式的选择，有有限合伙制、公司制、契约制等 多种组织形式可以选择；其次是投资项目的选择,可以对各行各业， 处于各不同生命周期的企业进行选择；在融资方式上,融资渠道有很 多可供选择，而不是单一的金融机构贷款；在投资方式上，也有联合 投资、分阶段投资、一次性投资等多种方式可供参考；有退出方式, 更是有IPO、股权转让和清算等方式，都可根据具体情况进行选择。 因此,PE投资具有较高的灵活性。 （5）投资具增值服务功能 与其他投资方式不同,PE投资除了为被投资企业提供发展所需要 的资金外，还要凭借自身优势,为被投资企业提供一系列增值服务,甚 至参与到被投资企业的经营管理中,以帮助被投资企业改善经营管 理、提升企业价值. 1.1。3私募股权投资的市场参与主体 PE投资在运作过程中主要包括三个市场参与主体：投资主体（投 范文.范例.指导 完美.WORD格式.整理 资人）、PE基金管理公司、受资企业。 投资者，是资金的提供者，提供投资的资本，包括养老金、政府、 商业银行等机构投资者，以及富有的家庭和个人。PE基金管理公司， 接受投资者的委托，专门从事投资活动,是具备一定投资管理经验的 机构或个人。受资企业，是需要募集资金来实现发展，又能被基金管 理者选中投资的企业. 如下图2-1所示,显示了 PE投资的三个市场参与主体。 1.2私募股权投资的运作流程 PE投资的运作流程是PE投资实现资本增值的全过程。它是紧紧 围绕着其三个主要市场参与主体展幵的，即资金在不同参与主体之间 流转。如此以来,以往对PE投资运作流程的研究，都是从资本流动的 角度出发,认为资本先是从投资者流向私募股权基金（融资），经过其 投资决策，再流入企业（投资）。 待企业发展之后，在合适的时机再从被投资企业退出（退出）， 进行下一轮资本流动循环。与资本流动相对应的PE投资运作的三个 阶段是:融资、投资和退出。即从资本流动的角度,PE投资的运作流程 如下图2-2所示： 图中箭头方向代表着资金的流动,先是从投资者流向基金管理 者，再经基金管理者流向被投资企业，最后实现资本退出，基金管理 者将实现增值的资本退还给投资者。在这