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征信行业深度研究报告 征信行业深度研究报告 (说明：此文为WORD文档，下载后可直接使用) 征信行业深度研究报告 目 录 一、征信产业链 二、征信产业价值 （一）精确界定授信方可以接受的风险程度 （二）加速授信过程 （三）国家信用体系的基石 三、征信产业核心环节 （一）数据来源 （二）征信执业牌照 （三）评分模 四、互联网与征信系统 （一）互联网助推征信系统发展 （二）征信系统为互联网金融发展提供坚实基础 五、国外征信系统发展 （一）美国征信系统 （二）欧洲征信系统 （三）日本征信系统 六、我国征信系统发展 （一）发展概况 （二）发展模式 （三）市场空间 （四）法律监管 征信行业深度研究报告 互联网推动征信行业发展 数据显示我国互联网发展程度已较高：根据CNNIC数据2013年 我国网民接近6亿，未来5年将提升到60%以上；艾瑞咨询数据显示 2013 年我国网络购物规模达到 1.8 万亿，占社会消费品零售总额的 7.8%的比重。 欧美和日本等国征信行业发展历程表明互联网极大地推动了征 信行业的发展，在经历近20 年快速发展后达到成熟。我们判断由 我国互联网的继续快速发展，征信行业将进入快车道。 我国征信行业千亿蓝海将逐步开启 《中国征信业发展报告（2003－2013）》显示，截止2012年我国 征信机构达到140家左右，总规模达20亿，相较于美国近800亿市 场和日本40亿市场仍有较大的差距。 我们判断如我国采取市场化模式，按照现有价格、企业及个人总 数的体量，在发展成熟后我国征信行业仅个人征信市场总空间将在 1000亿左右，相较目前不到20 亿的体量有50 倍的成长，是名符其 实的蓝海。 牌照发放为征信行业最大的机会 征信产业链较为简单，分为上游的数据提供商、中游的征信公司、 下游的征信需求方，其中中游细分为牌照公司和具有评分模型的公 司，是产业链最为重要的分支。 上游数据分布在电商、银行、国家公共机构等手中，是征信行业 的起点，但较为分散；中游的评分模型获得突破非短期之功，因此牌 征信行业深度研究报告 照公司将成为未来关注焦点。 一、征信产业链 征信产业链较为简单清晰，主要为上游为数据供应商、中游征信 机构和下游征信使用方。 数据供应商主要包括银行、电商、水电煤供应商、电信运营商、 教育部门、医疗部门、教育部门、公安部门、社保部门及其他部门（旅 游、交通运输部门）等，几乎涉及人们生活的方方面面。 征信机构从数据供应商处获得数据通过一定的模型进行加工处 理得到信用评级结果，主要分为个人征信机构、企业征信机构和金融 评级机构，个人征信和企业征信可以由一个机构提供。 征信报告使用方主要有房地产商、汽车厂商、P2P平台、金融机 构等，多数发生在个人购房和购车、个人小额信贷、企业信贷、债券 买卖等场景。 二、征信产业价值 （一）精确界定授信方可以接受的风险程度 征信机构将个人或企业各种信息汇总，采用客观的评分方法，由 计算机自动生成信用分。 信用分根据借款人过去的信用历史预测将来的还款可能，给贷款人提 供一个可靠的技术手段，能精确界定可以接受的消费信贷的风险。 美国各种信用分的计算方法中，FICO 信用分的正确性最高。据 一项统计显示：信用分低于600分，借款人违约比例为12.5%；信用 分在700～800 分区间，违约率为0.81%；信用分高于800 分，违约 征信行业深度研究报告 率为0.0077%。分数相差100分，违约率差距11.8个pct，极为精确 的界定了风险程度。 （二）加速授信过程 个人信用评分及其自动化操作加速了整个授信决策过程，据美国 消费银行协会的最新一份资料，以前不使用信用分时，小额消费信贷 的审批平均需要1