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中青旅多元化经营对企业财务绩效影响的研究 【摘要】本文将通过对中青旅多元化经营对企业绩效影响进行分析，发现中青旅多元化经营发展中出现的问题并提出合理改进建议，以探索合理的多元化经营方式，以期对于其他正处于转型期的旅游企业多元化发展也提供一定的借鉴和指导作用。 【关键词】中青旅多元化经营企业绩效 一、开场白 近年来，我国旅游业在国家政策支持、经济快速发展、国民生活水平日益高的背景下迎来一轮持续的高速成长。据统计，2018年实现旅游总收入5.97万亿元，同比增长10.5%，2018年全国旅游业对gdp的综合贡献为9.94万亿元，占gdp总量的11.04%。出境旅游市场规模增长到1.49亿人次，同比增长14.7%，出境游客境外消费超过1300亿美元，增速超过13%。旅游业不仅正在成为拉动中国经济增长不可忽视的重要力量，也为全球经济增长注入了新的活力。 中青旅控股股份有限公司（缩写中青旅）于1997年创办，同年的12在上海证券交易所顺利上市，就是国内旅行社里第一个a股上市公司。中青旅经过多年发展，其主营业务范围不断拓展、发展壮大规模、并且不断调整其发展战略，主营业务在2000年减少it产品销售与技术服务，2005年减少酒店业;2007年减少景区经营、房地产销售、房屋租金;2009年减少了会展服务业务;2013年由于房地产行业低迷，已经开始削减。目前公司现有业务包含旅行社业务，多板块的整合营销业务、景区业务、酒店业务、以it硬件代理、系统集成业务和策略性投资业务。 旅游行业的日趋激烈竞争，对外部环境的敏感性，季节的周期性以及其脆弱性，自身又具有综合性及整体性的特征，都使得旅游业面临巨大的经营风险，许多企业选择多元化经营战略来分散风险、获取新的利润增长点。然而旅游企业多元化经营普遍存在一些问题，并未带来预期效果，甚至反而可能拖累企业绩效下滑，本文基于中青旅多元化经营对企业绩效的影响分析，发现中青旅多元化经营发展中出现的问题并提出合理改进建议，以期为旅游业企业多元化经营所参考借鉴。 二、文献综述 现实经营环境中旅游企业的多元化经营究对其绩效的影响如何？回顾国内外关于多元化经营与公司绩效关系的研究成果，主要有两大阵营，一是认为多元化经营与企业绩效呈负相关关系。lang和stulz（1994）通过对业务多元化与业务单一化企业进行比较，推断出多元化经营模式对企业在绩效方面取得优良成绩存在不良影响。姜付秀等（2006）研究表明上市企业多元化经营发展的不断加深对企业收益波动存在负效应。卢宁文等（2016）研究表明上市公司的多元化经营程度与企业绩效呈现显著负相关。二是认为多元化经营与企业绩效呈正相关关系。palich（2000）进行实证研究得出，进行多元化经营的企业绩效反映出随着多样化经营的不断深入而提高。潘虹（2017）研究表明多元化战略在公司治理结构与公司财务绩效中有着举足轻重的中介作用。金措（2017）研究表明而多元化程度与公司绩效有明显的正相关关系。 从目前的文献写作中较太少针对旅游行业或者某一旅游企业的多元化经营与企业绩效的关系展开研究，具体内容问题必须具体分析，从具体内容行业和个别企业实际发展情况的深入探讨对多元化经营绩效的研究更具备针对性。因此，本文挑选出旅游企业中比较具备代表性的一个旅游企业，分析多元化经营绩效的具体内容表现形式，以得出结论更为合理、科学的结论，并在此基础上为企业存有的问题提供更多行之有效的对策。 三、多元化经营对企业绩效影响分析 公司多元化经营的效果轻易彰显在公司的财务整体表现上，如果公司多元化经营的财务状况存有向不好的整体表现，表明多元化经营提高了企业绩效，反之亦然。本文挑选从盈利能力、偿还能力、营运能力和蜕变能力的有关财务指标分析其多元化经营对企业绩效影响。 从图1可以看出，中青旅主营业务利润率、销售净利率、净资产收益率在2000-2003年间出现直线下降趋势，2003年到达到历史最低点。主要原因是从2000年开始中青旅对如网络建设等非旅游业务加大资金投入。同年还成立了青旅电子商务有限公司，逐步开始其高科技产业的战略性谋划。2001年，中青旅与绿城公司合作，着手房地产业务的发展。由于主业旅游业根基还未稳妥，盲目开展的非相关高科技和房地产业绩不理想，甚至出现亏损，使得企业盈利能力急剧下降。从2005年开始逐渐剥离亏损非相关业务，中青旅逐步开始“一体两翼”模式战略发展，开始了以主业为基础，相关多元化为主，不相关多元化为补充模式，盈利能力逐步回升。但是受2009年金融危机影响、h1ni流感和各种突发事件致使主营业务利润率有所波动性增长。但是在金融危机的困境走出之后，企业盈利能力达到一个较高的指数，这期间收购的乌镇旅游、布局景区