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第七章 金融创新 西方发达国家金融创新的过程从20世纪60年代后期开始，至70年代各项创新活动日益活跃，到80年代已形成全球性的大趋势。它是金融深化的必然趋势，也是经济发展到一定程度的客观要求，给各国的金融体制、金融宏观调节和国民经济发展都带来了深远的影响。 第一页，共二十五页。 一、金融创新理论： 技术推进理论 财富增长理论 约束诱导理论 新技术革命的出现提供了物质上和技术上的保证。 经济的高速发展所带来的财富的迅速增长。 金融业回避或摆脱其内部和外部制约。 第二页，共二十五页。 制度改革理论 交易成本理论 规避管制理论 金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果制度改革。 金融机构为了获取利润而规避政府的管制。 降低交易成本是金融创新的主要动因。 第三页，共二十五页。 二、20世纪80年代金融创新步伐明显加快的原因： ?? １．政府严格管制的逆效应．西方各国政府对金融业所实施的严格管制对稳定银行也起到了较大的作用，但同时也给金融机构，特别是银行业带来了极大压力，特别在通货膨胀时造成了严重“脱媒”现象．在生死存亡的时刻银行等金融机构想尽一切办法来绕过政府管制谋求生存和发展． 第四页，共二十五页。 ２．在高通货膨胀率的压力下，一些金融机构为了保住存款而不得不按市场高利率付息，其经营成本大于它们在资产的收益，面临着破产的