后危机时代我国高通胀率会是常态吗.pptVIP

（三）后危机时期我国的通胀率预测 观察表1和通过计量经济模型测算，可以发现： 1996年之后，2008年危机之前，我国的GDP和CPI情况对应大致是这样：若上年度GDP增长率超过10%，则本年度CPI约能超过3%，若上年度GDP增长率超过9%，则本年度CPI将为负值。然而，到了2008年以后，即后危机时期，若上年度GDP增长率超过10%，则本年度CPI约能超过5%，若上年度GDP增长率超过9%，则本年度CPI约能超过3%。可见，同样的9%到10%的经济增长率，后危机时期对应的物价上涨率要高出2-3个百分点。 第三十页，共五十六页。 （三）后危机时期我国的通胀率预测 我们再仔细观察表1：我国自2008年国际金融危机爆发以来，一直到2011年，经济增长并未出现过热，历年现实经济增长率在10%上下，基本上就是潜在经济增长率水平，但是通胀率却不低。特别是，2010年，在上年度通胀率为-0.7%，本年度经济增长率仅为10.4%，并不明显过热的情况下，通胀率仍高达3.3%；紧接着，2011年，经济增长率仅为9.2%，显然不高，但通胀率仍升至5.4%。这与2008年以前的通胀率情况存在显著差异。为何出现如此局面？同样处于过剩型经济，存在物价下行约束，为何2008年国际金融危机爆发以来，我国更容易发生通货膨胀？ 第三十一页，共五十六页。 （三）后