资产负债表财务分析案例.docx

财务报表分析作业：资产负债表分析 资料中给出的表格为公司 2007 年 12 月 31 日的合并资产负债表。由于资料有限，无法进行纵向比较，本文仅从以下三个方面进行分析，并对企业的管理给出几点建议。 一、 资产负债表结构分析 资产结构分析 表 2：资产结构表 单位：万元 金额 比例 流动资产合计 44,820.00 68.86% 非流动资产总计 12,242.00 31.14% 资产总计 65,089.00 100.00% 从表 2 我们可以看出，公司流动资产合计占资产总计的比例为 68.86%，非流动资产总计占资产总计的比例为 31.41%，公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。流动资产比重较高会占用大量资金，降低流动资产周转率，从而影响企业的资金利用效率。非流动资产比例过低会影响企业的获利能力，从而影响企业未来的发展。 负债与权益结构分析 表 3：资本结构表 单位：万元 金额 比例 流动负债合计 11,730.00 18.02% 长期负债合计 12,000.00 18.44% 所有者权益 41,359.00 63.54% 负债与所有者权益总计 65,089.00 100.00% 从表 2 中我们可以看出公司流动负债占资本总计的 18.02%，长期负债占资本总计的 18.44%，所有者权益占资本总计的 63.54%。由此我们得出，公司的债务资本比例为 36.46%，权益资本比例为 63.54%，公司负债资本较低，权益资本较高。低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。 资产与负债匹配分析 表 3：资产与负债匹配结构图 流动负债 流动资产 临时性占用流动资产 永久性占用流动资产非流动资产 非流动负债所有者权益 通过公司资产与负债匹配结构图我们可以看出，公司资产与负债的匹配方式为稳健型的匹配结构，在这一结构形式中，企业长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决（见表3）。在稳健型的匹配结构下，公司融资风险相对较小，融资成本较高，因此股东的收益水平也就不高。 二、 资产构成要素分析 企业总资产为 65089 万元，其中流动性资产为 44820 万元，占资产总额的比例为 68.86%；非流动资产为 20269 万元，占据的资产份额为 31.14%。通过对企业资产各要素的数据仔细分析可以发现，企业的资产构成要素存在以下问题： 现金金额较大 企业货币资金的金额为 8437 万元，占资产总额的 12.96%。这个表明企业的货币资金持有规模偏大。过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会，增加企业的筹资资本、企业持有现金的机会成本和管理成本。 应收账款、坏账准备比例较高 公司 2007 年应收账款为 5424 万元，占资产总额的 8.33%。应收账款高于应付账款数倍，全部应收款也高于全部应付款的数倍，表明其对外融资（短期借款） 获得的资金完全被外部占用。此外，企业的坏账准备为 1425 万元，坏账准备占应收账款的比例为 26.27%，坏账损失比例相当高，这说明企业应收账款的管理工作已经出现了问题，企业的信用政策可能过于宽松。 存货比率较大 公司 2007 年的存货净值为 31183 万元，占流动资产合计的比率为 69.57%， 占资产总计的比率万为 47.91%，存货项目在资产中所占比重较大。过多的存货会带来一系列不利的影响。首先，一次性大量采购存货商品不仅会增加企业保管、整理费用，还会增加存货损耗、丢失、被盗的危险；其次，大量存货会占用过多资金，造成企业资金周转困难，增加利息，降低资金使用效率；再次，现代市场经济中，新材料、新产品层出不穷，更新换代非常迅速，拥有大量存货不便应对复杂多变的市场。 固定资产比率较低 公司 07 年包括在建工程在内的固定资产合计为 10471 万元，占资产总计的比例为 16.09%。企业的固定资产比重与行业特征有关，但一般认为，工业企业固定资产比重为 40%，商业企业固定资产比重为 30%较为适宜，公司固定资产比重过低。 表 4：固定资产结构表 金额比例 金额 比例 100.00% 46.68% 53.32% 23.39% 29.93% 固定资产原值 29,393.00 减去：固定资产折旧 13,721.00 固定资产净值 15,672.00 减去：固定资产减值 6,875.00 固定资产净额 8,797.00 在进一步分析固定资产构成（见表 4），我们可以得到以下两个结论：第一，公司固定资产折旧程度较高。公司固定资产折旧总计为 13721 万元，占固定资产原值的比例为 46.68%，折旧金额较大，这说明公司固定资产老化较为严重。第二，公司固定资产减值较高。公司固定资产