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房地产企业融资模式及法律实务 张志晓 律师 电话 信箱：heblawyer@163.com 2012年7月 一、房地产企业资金来源 1、自有资金 2、银行信贷 3、销售款 4、建筑商垫资 5、信托 6、私募股权基金 7、上市 8、二十八种融资方式 直接融资工具介绍 中期票据 交易商协会 境外 短期融资券 超短期融资券 非公开定向发行 香港人民币债 境内 发改委 企业债券 证监会 公司债券 直接债务融资工具谱系 二、中国房地产金融政策演变 一、信贷政策：121号文《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》2003年6月5日 未取得土地使用权证书、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证和施工许可证的项目，不得发放任何形式的贷款 自有资金(指所有者权益)应不低于开发项目总投资的30% 不得向房地产开发企业发放用于缴交土地出让金的贷款 二、信托政策： 1、212号文件《关于加强信托投资公司部分业务风