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月利率是按本金的千分之几来表示的。例如，本金3000元，1个月的利息为12元，则月利率为4‰（12/3000）。按照习惯说法就是月息4厘。 日利率是按本金的万分之几来表示的。例如本金3000元，每天的利息为 1.2元，日利率为0.4‰（1.2/3000）。按照习惯说法是日息4厘。 国外一般习惯用年利率，我国习惯用月利率。例如“月息5分4厘”就是5.4%；“月息5厘4毫”就是0.54%。为计息的方便，年、月、日利率可以互相换算。通常规定，年利率与月利率相互换算，每年按12个月计算；年利率与日利率相互换算，按一年360天计算；月利率与日利率相互换算，按每月30天计算。例如，企业流动资金贷款年利率为9％，换算为月利率是0.75%（9％/12），换算为日利率为0.03%（9%/360）。 第三十页，共六十五页。 2.2.2 利率的决定因素 1. 利率制定的依据 利率是个人、企业或有关部门等借入资金时支付的价格。利息是资金需求者为借入资金而支付的成本（费用）。按资金供应者的观点，利息是借出资金而应得的收益。信用的作用必须通过利息才能有效地发挥出来，但利息的调节作用又主要通过利率的高低变化来实现的。利率过高，使投资者利润微薄，甚至无利可图，影响投资的积极性；利率过低，又会使资金盲目再分配，导致资金的浪费和不合理使用，同时还会影响货币资金的筹集和货币流通的稳定。因此，合理制定利率，对发挥信用和利息的作用有重要意义。制定利率的客观依据应当是： 第三十一页，共六十五页。 （1）制定利率要以平均利润率为最高界限 利息来源于企业的纯收入，是企业利润的一部分，因此利率的高低会受到平均利润率的制约。利率总是在平均利润率与零之间上下波动。在其他条件不变的情况下，平均利润率愈高，利率一般也就愈高；反之，则愈低。 （2）制定利率要考虑资金的供求状况 在平均利润率不变的条件下，利率高低如同商品的价格一样，要受到资金供求关系的影响。当资金供过于求时，利率就会下降；当资金供不应求时，利率就会提高。 （3）制定利率要考虑物价水平的变化 第三十二页，共六十五页。 保持物价的基本稳定，是经济持续、稳定发展的重要条件。但是，物价基本稳定不等于物价水平固定不变。从长期看，物价总水平是稳中有升的。 （4）制定利率要考虑银行存贷利差的合理要求 一般地说，银行放款的利率应高于存款利率，这两者之间的差额称为利差，这是银行收入的主要来源。 影响利率变化的因素是多种多样的。除上述因素外，经济周期、国家的产业政策、货币政策、财政政策、国际经济政治关系和金融市场的利率等，对利率制定均有程度不同的影响。 第三十三页，共六十五页。 2. 市场利率的计算 我国的利率分官方利率和市场利率。官方利率是政府通过中央银行确定公布，并且各银行都必须执行的利率。主要包括中央银行基准利率、金融机构对客户的存贷款利率等。市场利率是金融市场上资金供求双方竞争形成的利率，随资金供求关系的变化而变化，主要包括同业拆借利率、国债二级市场利率等。市场利率要受官方利率的影响；官方确定利率时也要考虑市场的资金供求状况。一般来说，市场利率的一般计算公式可表示如下： 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率 第三十四页，共六十五页。 （1）纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的均衡利率。例如，在无通货膨胀时，国库券的利率可以近似视为是纯粹利率。纯粹利率的高低，受平均利润率、资金供求关系和国家宏观经济调控的影响。 （2）通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率。 （3）风险报酬率包括违约风险报酬率、流动性风险报酬率和期限风险报酬率。 ① 违约风险报酬率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率； 第三十五页，共六十五页。 ② 流动性风险报酬率是指为了弥补因债务人资产流动不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率； ③ 期限风险报酬率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 因此，市场利率的一般计算公式也可表示为： 利率=纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险报酬率+流动性风险报酬率+期限风险报酬率 第三十六页，共六十五页。 2.2.3 名义利率与实际利率的换算 在企业筹资和借贷活动中，经常遇到这种情况，给定年利率，但是计息周期是半年、季或月，即按半年、季或月甚至日计算复利。例如有的抵押贷款每月计息一次，银行之间拆借资金为每天计息一次。如果以“年