2022年10月大类资产配置月报：等待破晓.pdfVIP

等待破晓 2022 年10 月大类资产配置月报 ｜2022.10.10 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 高频数据显示9 月经济有望环比改善，当前可能正是新一轮小复苏周期的起点。 同时，增量政策密集落地。考虑经济预期改善、政策发力和估值偏低，预计股 市短期内难再大幅下跌，但修复行情可能还需等待更加积极的信号所带来的情 绪共振。而在经济改善和资金利率回归的环境下，利率可能不会大幅下行。 ▍ 宏观：新一轮小复苏周期开启。高频数据显示 9 月经济可能进一步改善， 明明 投资方面，预计销售好转将带动地产投资跌幅收窄，开工率反映基建投资 FICC 首席分析师 有望保持高增，制造业投资也可能进一步加速；随着高温限电影响消退， S1010517100001 和义乌等地疫情得到控制，国内生