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长期筹资概论副本会计学第一节 企业筹资的动机与要求第1页/共34页一、企业筹资的概念 指企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过金融市场等筹资渠道，运用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资金的活动。资产、资本总额增加二、企业筹资的动机基本目的：为了自身的生存和发展。 1、扩张性筹资动机: 扩大生产规模，追加对外投资 2、调整性筹资动机：调整现有资本结构 3、混合性筹资动机最佳资本结构第2页/共34页三、企业筹资的基本原则 1、效益性原则 通过投资收益与筹资成本的比较，使企业筹资与投资在效益上权衡。分析投资机会　防止不顾投资效益的盲目筹资考虑选择筹资方式　　降低筹资成本第3页/共34页 2、合理性原则确定合理的筹资数量　　使所需筹资的数量与投资所需数量达到平衡。方面股权资本和债权资本结构确定合理的资本结构长期资本与短期资本结构第4页/共34页 3、及时性原则　企业及时地取得资本来源，使筹资与投资在时间上相协调　　减少资本闲置或筹资滞后而贻误投资的风险。 4、合法性原则 要求筹资必须遵守国家有关法律法规等的规定。四、企业筹资的渠道和方式（一）企业筹资的渠道—— 企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。 1、政府财政资本－－国有企业的资金来源。 2、银行信贷资本－－各种企业的资金来源。 3、非银行金融机构资本－－保险公司、信托投资公司、财务公司等。 4、其他法人资本－－企业、事业、团体法人。 5、民间资本。 6、企业内部资本－－企业的盈余公积和未分配利润。 7、国外和我国港澳台资本－－外商投资第5页/共34页第6页/共34页（二）企业筹资方式——是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。 1、投入资本筹资 2、发行股票筹资 3、发行债券筹资 4、发行商业本票筹资 5、银行借款筹资 6、商业信用筹资 7、租赁筹资第二节 企业筹资的类型第7页/共34页一 、按属性不同（一）股权资本（自有资本、权益资本）概念：企业依法取得并长期拥有、自主调配运用的资本。（投入资本，资本公积和留存收益）　　 属性 a、股权资本的所有权归企业的所有者；　b、企业对股权依法享有经营权。 渠道——政府财政资本、其他法人资本、民间资本、企业内部资本和外国资本。第8页/共34页（二）债权资本（借入资本、债务资本）概念：企业依法取得并依约运用，按期偿还资本。属性：a、债权资本体现企业与债权人的债务与债权关系。b、企业的债权人有权按期索取债权本息。c、企业对持有的债务资本在约定的期限内享有经 营权，并承担承担按期偿付本付息的义务。渠道：银行信贷资本、非银行金融机构资本、其他法人资本、民间资本、外商资本第9页/共34页二、按期限的不同（一）长期资本　概念：指期限在1年以上的资本（股权资本、长期借款、应付债券等债权资本）。　用途：购建固定资产，取得无形资产，开展长期投资，垫支于长期性流动资产。　方式：投入资本、发行股票和债券、银行长期借款和租赁等。第10页/共34页（二）短期资本　概念：指期限在1年以内的资本（短期借款、应付账款和应付票据等）。　用途：企业生产经营过程中资本周转调度。　方式：银行短期借款和商业信用等。三、按资本来源的范围不同（一）内部筹资——指企业内部通过留用利润而形成的资本来源。（二）外部筹资——指企业向外部筹集资金而形成的资本来源。第11页/共34页四、按是否借助银行等金融机构（一）直接筹资　概念：企业不借助银行等金融机构，直接与资本　　　　的所有者协商融通资本的一种筹资活动。　方式：投入资本。发行股票、发行债券和商业　　　　信用等。（二）间接筹资　概念：指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。 方式：银行借款和租赁等。第12页/共34页（三）直接筹资与间接筹资的差别　筹资机制不同　筹资范围不同　筹资效率和筹资费用高低不同 筹资效应不同第13页/共34页第三节 企业筹资环境一、企业筹资的金融环境（一）企业筹资的金融市场 1、概念： 广义：是一切资本流动的场所。包括实物资本和货币资本的流动。 狭义：有价证券市场即股票和债券发行和买卖市场。第14页/共34页2、种类：资本市场初级市场功能交易对象外汇市场次级市场黄金市场短期资本市场－－货币市场期限长期资本市场－－资本市场国际性金融市场地域全国性金融市场地区性金融市场第15页/共34页3、作用：1)金融市场是企业投资和融资的场所2） 企业通过金融市场使长短期资金相互转化3）金融市场为企业理财提供有意义的信息第16页/共34页（二）金融机构——是社会资本融通的一种组织机构。　1、经营存贷业务的金融机构。国家开发银行政策性银行中国进出口银行中国农业发展银行　股份制商业 银行商业银行 国家独资 商业银行交通银行中国银行中国建设银