贝斯美-投资价值分析报告：二甲戊灵龙头，C5助力高增.pdfVIP

全球二甲戊灵龙头，布局C5 助力高增 贝斯美（300796.SZ）投资价值分析报告 ｜2022.10.27 中信证券研究部 核心观点 公司是全球二甲戊灵龙头企业，产业链配套完善，短期有望受益二甲戊灵价格 高景气，中长期看有望承接巴斯夫产能，提升公司市场竞争力及影响力。公司 围绕二甲戊灵产业链深化拓展，农药方面致力于打造“1+3”产品矩阵，此外 依托自身研发革新，公司积极布局 C5 基新材料产业链，提高二甲戊灵原材料 供应同时，实现从农药向新材料转型。站在当前时点，我们看好公司后续规划 产能的持续释放对业绩的增强。我们预计公司 2022-2024 年有望实现归母净利 润 1.53/2.41/3.52 亿元，对应 EPS0.76/ 1.20/ 1.75 元，结合 PEG 及 DCF 估值， 出于审慎原则，