海信视像-投资价值分析报告：大显示时代.pdfVIP

大显示时代执牛耳者 海信视像（600060.SH）投资价值分析报告 ｜2022.10.27 中信证券研究部 核心观点 公司是聚焦显示领域的先进制造企业而非传统意义上的黑电企业，与市场传统 认知存在较大预期差：1）公司传统彩电业务发力新显示技术与大屏显示方案， 结构升级带动盈利能力提升，有望走出价格战的恶性循环，同时公司依托硬件 用户基础，积极拓展云服务业务，改变传统硬件盈利模式，实现流量变现；2） 横纵布局激光显示、商用显示、显示芯片等新显示业务，新业务增长空间大， 增速快，盈利能力强，随着业务占比提升，有望持续带动公司利润改善，且能 够帮助企业加强一体化产业链竞争力，构筑大显示时代核心壁垒。我们预计公 司2022-2024 年归母净利润分别为16.4/19.0/21.7 亿元，给予公司2022 年1