企业项目资金的主要来源.pptVIP

项目投资与融资 孙卫 * 4 项目资金结构 4.1 项目资金结构的确定 4.2 项目的资金来源 4.3 股权资金的筹集 4.4 债务资金的筹集 第一页，共三十四页。 项目投资与融资 孙卫 * 4.1 项目资金结构的确定 项目资金结构包括股本资金、债务资金，二者比例构成项目的资本结构。 第二页，共三十四页。 项目投资与融资 孙卫 * 资本金(注册资金) 资本溢价 资 本 公 积 金 自有资金 赠款 借入资金 长期借款 流动资金借款 其他短期借款 资金总额 第三页，共三十四页。 项目投资与融资 孙卫 * 项目资金结构影响的三种因素 1 债务/股本资金的比例 2 项目资金的合理使用结构 2 税务安排：利息预提税 第四页，共三十四页。 项目投资与融资 孙卫 * 因素1——股本资金与债务资金的比例关系 项目两部分资金及其相互比例受制于项目的投资结构、融资模式和项目的信用保证结构，但是，合理安排有利于减少投资者自有资金的投入并能提高综合经济效益。 债务资金成本最低，但是财务状况和抗风险能力脆弱； 股本资金，财务基础牢固，项目抗风险能力强，但是却大大提高了资金使用的机会成本。 第五页，共三十四页。 项目投资与融资 孙卫 * 股本资金与债务资金的成本比较 债券资金成本 若所得税率为