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高管薪酬盈余管理论文 一、研究设计 (一)样本选择本文数据来自深圳国泰安公司的CSMAR数据库，并且选择2012年作为观测期，对初始样本进行了下面挑选：①剔出了含B股和H股的上市公司，由于这些公司面临境内外双重监管，与其他公司的监管环境有所不同；②剔除金融和保险业上市公司，由于这些公司所处行业特殊；③剔除数据不全和数据明显异常的公司，最终得到2012年样本数据1306个。 (二)变量选择1.被解释变量。本文采用分行业横截面回归计算出来的可操纵性应计利润绝对值(用上年末资产进行平整后)作为盈余管理程度变量。在应计制会计形式下，会计盈余包括经营现金流量和应计利润额两部分，因而理论上盈余管理能够通过操纵经营现金流量和应计利润两条途径来实现。但由于经营现金流量一般与公司销售和收款政策等密切相关，与会计选择的关系不大，所以经营现金流量的可操控性不强，而应计利润项目相对弹性较大，因而盈余管理主要通过调整应计利润来实现。由于操纵各种应计项目进行盈余管理最为灵敏和常见，数据也较容易获得，因此在实证中多以应计项目作为研究盈余管理的对象。由于我国上市公司存续时间较短，缺乏足够的时间序列数据来保证参数估计的有效性，因而本文使用横截面数据和修正的Jones模型(Dechow等，1995)来计算上市公司的盈余管理程度。净资产收益率是判定企业积累获取报酬水安然平静自有资本的最有代表性与综合性的指标，反映了企业