国际投资的产生.ppt

* * 第章国际投资的产生 第1页，共28页。 第一节 国际投资的起源和发展 * 国际资本的形成 国际投资的历史与发展 影响国际投资的几点因素 第2页，共28页。 一、国际资本的形成 * 国际资本一般来讲有三种形态 国际商品资本 国际货币资本 国际生产资本 国际资本形成的过程中，首先表现为国际商品资本的形成，其次才是国际货币资本和国际生产资本的形成。 国际货币资本和国际生产资本的形成为国际投资的发生提供了资金来源，而当时的资本主义为取得高额利润垄断市场和原材料场地，为国际投资提供了原动力。从国际资本形成之日起，就有国际投资的发生。 随着国际资本的形态和国际资本形成的规模的变化，国际投资的规模、方式和流向也随之变化。 有形的、无形的 第3页，共28页。 二、国际投资的历史与发展 * 第4页，共28页。 （一）1914年以前的国际投资，国际间私人投资的黄金时期（18世纪末～1914年） 英、法、德是国际间最大的投资国 美为净债务国——投资额35亿美元，吸收外国投资额72亿美元 国际投资主要流向自然资源丰富的殖民地和半殖民地国家和地区 如，英国对外投资大部分在印度、加拿大、南非及其它英属殖民地；法国大部分投资在阿尔及利亚、印度支那、摩洛哥、突尼斯；荷兰投在荷属东印度，美国80%也是分布在经济落后地区 国际间接投资是当时的主要投资形式 投资主要集中于铁路、采矿、国外开发资源性行业及其它初级品生产行业 第5页，共28页。 （二）两次世界大战期间的国际投资。第一次世界大战给国际投资的格局带来重大变化，美国从一个净国际债务国变成了最大的国际债权国。 （1914年～1945年） 国际投资的总额下降 战争（右表，单位：亿美元） 经济危机 1920-1921；1929-1933；1937-1938 国际投资方式仍然以国际间接投资为主 ， 但直接投资的比重上升 国际投资的格局发生重大变化 殖民地和经济落后的国家所占比重下降，而发达国家比重上升 如，英国1914-1938年在国外设立244家子公司，分布在欧洲、北美、澳大利亚和新西兰的共161家；美国成为世界主要债权国之一， 1940年对外投资中，欧洲和加拿大比重共50.3% 国别 1913 1938 英国 180 230 法国 90 40 德国 58 10 美国 35 120 其它 77 130 合计 440 530 第6页，共28页。 二、国际投资的历史与发展 * （三）二次大战后到60年代末的国际投资 第二次世界大战的结果是：除美国外，各参战国的经济惨遭破坏，美国乘机向外扩张，对外投资的规模迅速扩大 。 美国取代了英国，成为国际投资的主要来源地和世界主要债权国。 1956年，美国私人投资总额达到历史高点。 1920年，美国私人对外投资中60%为证券投资，而二战后，以直接投资为主。到1965年，美国对外投资总额900亿美元，私人对外投资中，直接投资占 80%。 第7页，共28页。 （四）20世纪70年代以后的国际投资。生产国际化的程度进一步提高，国际投资的规模超过了以往任何一个时期。 国际投资的规模迅速扩大 1928-1976年间，国际工业生产年平均增长率6.6%，国际贸易7.7%，国际直接投资8%。国际投资累计总额1950年200多亿美元，1988年10300多亿美元。 国际投资的格局再次发生变化 西欧和日本也快度增长，日本1960年3亿美元，70年代30亿美元，1990年1800亿美元，超过英、美，居世界第一。 美国逐渐成为最大的投资接受国 国际投资的方式转变为国际直接投资为主 第8页，共28页。 国际投资格局呈现以下特点： （1）资本主义国家的对外投资由单向到对流，构成水平交叉； （2）国际直接投资的规模增长迅速； （3）在部门结构上从传统的采掘业转向制造业、第三产业和高技术部门； （4）发展中国家在积极吸收国外投资的同时，走上了对外投资的舞台，从而大大扩大了国际投资的规模。 * 第9页，共28页。 * （五）20世纪90年代以来的新发展 全球国际直接投资总量占GDP的比重由最开始的8.5%提高到18.3%。 这一阶段是国际投资迅猛发展的阶段。直接投资呈现以下几个特点： （1）经济高增长地区成为国际直接投资的热点 （2）国际直接投资的对流运动发生明显变化 （3）跨国公司在国际直接投资中所承担的角色已日益突出 （4）国际直接投资的部门结构进一步高级化，服务业逐渐成为国际直接投资的第一大产业 （5）跨国并购成为国际直接投资的主要方式 第10页，共28页。 跨国并购成为国际直接投资的主要方式