实证会计研究3-有关会计的一些模型-第三次讲.pptVIP

* 残差要求： （1）不相关 （2）同方差 （3）正态性 多元线性回归 多元线性回归方程模型为： yi=b0+b1x1i+b2x2i+…+bnxni+ei b0是常数项，是各自变量都等于0时，因变量的估计值。 b1，b2，…，bn是偏回归系数( pertial regression coefficient )，其统计学意义是在其它所有自变量不变的情况下，某一自变量每变化一个单位，因变量平均变化的单位数 OLS目的是使残差最小 应计项目盈余管理模型 1、总应计： （1）TAt=EBEIt-CFOt （现金流量表法） Collina and Hribar(2001) EBElt是在第t年非正常项目调整前的利润,CFOt则是在第t年的经营现金流量。 （2）TAt= △ CAt- △ CASHt- △ CLt+ △ STDt-DEPt （资产负债表法） △ CAt表示流动资产的变化； △ CASHt表示现金及其等价物的变化； △ CLt表示流动负债的变化； △ STDt短期借款的变化和DEPt表示折旧和摊销费用。 2、Jones模型、修正Jones模型与考虑业绩影响的修正Jones模型 分行业分年度回归 Jones 模型认为管理当局不能操纵主营业务收入和固定资产，因此可以根据主营业务收入变化和固定资产原值来估计非可操控应计利润。 修正 Jones 模型则认为管理当局可以完全操纵赊销产生主营业务收入，因此估计非可操控应计利润时应扣除应收账款的影响。 考虑业绩影响的模型是在修正 Jones 模型的基础上加入业绩变量，以控制公司异常业绩的影响。 例1-盈余管理之琼斯模型 如何用STATA计算修正截面的Jones盈余管理的模型，运用不同行业不同年份的数据对模型进行普通最小二乘法OLS回归 模型如下： TA/At-1=a*(1/At-1)+b*(△ REV- △ REC/At-1)+c*(PPE/At-1)+e 注：e为残差项，1/At-1、 △ REV- △ REC/At-1为2006-2010年的数据，PPE/At-1为2007-2010年的数据。 NDA/At-1=a*(1/At-1)+b*(△ REV- △ REC/At-1)+c*(PPE/At-1) NDAt表示在时间t经过总资产调整的非操纵性应计部分 DA=TA-NDA TA：为净利润-经营性净现金流量，公司j在t年的应计项目总额 ，因为经营性盈余＝经营活动产生的现金净流量＋总应计 △REV：公司j在t年的收入与t-1年收入的差额 △REC:公司j在t年的应收账款与t-1年应收账款的差额 PPE：公司j在t年的固定资产净额 At-1:公司j在t-1年资产总额 E:反映除与以外的参差项目对所带来的影响 琼斯模型主要认为公司主营业务收入的变动会带来营运资本变动导致企业应计利润的变动，固定资产会产生折旧从而带来应计利润的减少，因此Jones模型用销售收入增量（△REV）以及固定资产原值（PPE）作为自变量，建立总应计的多元线性回归方程，通过参数估计，预测事件期的可操纵性应计。 数据整理 下载数据：非金融行业 代码：股票类型：A股、当前状态：正常上市、主板。 其他：全部行业、合并标识：合并报表、报表类型：Q4年报、调整标识：最新，信息来源：Q4 下载了4张表，下载的数据需要设定变量名： 代码：id，行业：ind，年份：year，应收账款:rec，总资产：tas，固定资产：fa，营业总收入：inc，净利润：np，经营净现金流量：ncf_o 注意问题 多元线性回归 分行业分年度回归,行业划分(制造业细分到次类，其他行业采用门类) 这个模型回归是没有截距项的 每年度每个行业至少保留 15 家公司（30家公司） 这个模型是研究认可的，R方的大小不会报告出来 分行业分年度求计算企业的盈余管理（jones模型），如数据是2001-2013年，行业分为21类，算2001年度盈余管理要跑21次多元回归，2002年度也是跑21次回归，依次类推，这要跑13年度*21行业类=273次回归 建议大家学习stata 应计项目盈余管理的其他模型 2、KS模型 KS模型假定销售收入与应收款项、成本费用与存货和应付款项、折旧摊销与固定资产之间的比例保持不变，据此估计非可操控应计利润。 3、DD模型 Dechow和Dichev（2002）在应计质量的研究中将经营活动应计对公司上期、当期、下期共三期的经营活动现金流进行回归，以残差进一步计算应计质量。 4、BS模型（ball Shivakumar) 非经常性损益盈余管理 问题：线下项目是指损益表中营业利润以下的项目，即非核心收益，通过投资、联营、资产置换、财务重组甚至政府补贴等线下项目操纵盈余也是一种多发现象。