第四章外汇交易和外汇风险管理.pptVIP

三、掉期交易(swap) 1、概念：买进或卖出一种期限的某种货币的同时，卖出或买进另一期限的同种货币的外汇交易。往往金额也相等。 2、目的： 避免外汇风险； 盈利 3、形式：即期对远期 明日对次日 远期对远期 第三十页，共八十六页。 单纯的远期交易叫“单边远期”（outright forward)，大多远期交易是在这种掉期交易中进行的。尤其外汇银行他们持有各种形式的外汇头寸，从而将其结合起来进行可以节省交易成本。 第三十一页，共八十六页。 四、套汇 1、概念：套汇(Arbitrage)，是指套汇者利用不同外汇市场在同一时刻的汇率差异，通过贱买贵卖来赚取利润的活动。 ★套汇的结果是使不同外汇市场汇率差异缩小 2、条件：有广泛分支机构和代理行，信息灵通，头寸调拨便捷，资金力量雄厚的跨国银行。 第三十二页，共八十六页。 3、套汇的方式： 套汇可分为直接套汇和间接套汇 。 （1）直接套汇 直接套汇(Direct Arbitrage)，又叫两点套汇(Two Points Arbitrage)或两角套汇、两地套汇 第三十三页，共八十六页。 例如，某一时刻： 伦敦外汇市场 ： GBP／USD＝1.4595~1.4605 纽约外汇市场 ：