第6章增长能力与风险分析.pptVIP

【例6-4】 根据华星公司财务报表的有关资料，分析该公司股东权益增长能力。有关数据如表6-4所示。 表6-4 华星公司股东权益增长率指标计算表 单位：万元 项 目 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 股东权益总额 25920 27321 29727 50612 68000 本年股东权益增加额 - 1401 2406 20885 17388 股东权益增长率(% ) - 5.41 8.81 70.26 34.36 净资产收益率(% ) - 9.15 9.96 23.31 36.46 注：净资产收益率=净利润/股东权益期初余额×100% 第三十页，共四十八页。 从表6-4可以看出，华星公司自2004年以来，其股东权益总额不断增加，从2004年的25920万元增加到2008年的68000万元；该公司2005年以来的股东权益增长率也不断增加，尤其是2007年的增长幅度很大，这说明了华星公司近几年净资产规模不断增长，而且增长幅度也在不断加大。 第三十一页，共四十八页。 第3节 公司可持续增长能力分析 一、综合评价法 二、可持续增长率模型法 第三十二页，共四十八页。 一、综合评价法 要分析公司的可持续增长能力，仅靠对公司增长能力进行单项分析是不够的。原因在于:其一，股东权益增长率、利润增长率、销售增长率和资产增长率等指