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2021年全球及中国黄金行业供需形势分析 一、黄金行业定义及分类 黄金俗称金子，是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。按照成色和所含物不同黄金可分为6种质地。熟金即经过冶炼、提纯后的黄金。按照黄金成色的高低，可以把熟金分为纯金、赤金、色金3种，其中提纯后达到99.6%以上成色的金称为纯金；赤金为成色达99.2%-99.6%之间的熟金；色金为成色较低的金。按黄金中含其他金属的不同，可以把熟金可分为清色金、混色金、k金。其中清色金为只含有白银的熟金；混色金为除含有白银外，还含有铜、锌、铅、铁等其他金属的熟金；k金为银、铜按一定的比例，并按照24k足金的公式配制成的黄金。 黄金的分类 二、全球黄金行业发展现状 从中国珠宝市场库存结构看，2021年黄金库存占整体珠宝零售库存的51.5%，黄金在我国珠宝零售市场中的地位显著。 2021年中国珠宝零售库存结构 1、供给端 全球黄金供应主要来自矿产金和回收金。其中矿产金是黄金供应的主要方式。据世界黄金协会数据，2021年矿产金占黄金总供应量的比重达75.6%，回收金仅24.4%。 2021年全球黄金市场供应结构 2、需求端 中国是全球金饰需求第一大国，2021年的需求占比为36.3%；其次是印度，需求占比为31.6%；美国、俄罗斯、土耳其的需求依次位列第三至五位，占比为7.7%、2.2%、1.8%。 2021年中国金饰需求大幅增长 从需求领域上看，黄金的实物需求主要来自于金饰以及科技领域。2021年黄金在金饰制造领域的需求占比达55.2%；在科技需求方面，黄金的科技需求主要来自于电子行业以及牙科等领域，2021年的需求占比为8.2%。 2021年全球黄金市场需求结构 3、交易场景 黄金的流动性以场外交易为主，2021年场外交易占比高达60%。从黄金的交易量分布来看，2021年全球黄金场外现货和衍生品合约日均交易量为916.1亿美元，占黄金交易量的60%；全球各交易所的黄金日均交易量为583.5亿美元，占比38%；黄金ETF日均交易量为23.9亿美元，占比2%。 2021年全球黄金市场日均交易量占比 相关报告：华经产业研究院发布的《 》 三、中国黄金行业发展现状 1、供给端 2016年以来，我国生产黄金数量持续下降。据中国黄金协会数据，2021年，我国共生产黄金443.6吨，同比下滑7.5%。 2016-2021年全国黄金生产数量及增速 2021年国内黄金原料供应趋紧，利用国内原料生产黄金329吨，同比下降10%，占比74.2%；利用进口原料生产黄金114.6吨，同比增长0.4%，占比25.8%。 2021年中国黄金生产的原料结构 2、需求端 在经历了2019年、2020年的连续下滑后，国内黄金消费市场2021年总体回暖，据中国黄金协会数据，2021年全国黄金实际消费量达1120.9吨，同比增长36.5%。 2012-2021年中国黄金实际消费量变化情况 中国黄金消费以首饰和金条消费为主。2021年国内黄金首饰消费量为711.29吨，同比增长44.99%，占黄金总消费量比重的63.5%；金条及金币消费量为312.86吨，同比增长26.87%，占比27.9%；工业及其他用金消费量为96.75吨，同比增长15.44%；占比8.6%。 2021年全国黄金实际消费量结构 四、黄金产业发展趋势 1、绿色发展成为高质量发展必由之路 近年来，环境保护、生态治理等领域相继出台法律法规，大气污染防治、碳达峰、碳中和等上升至国家战略层面。加快推动绿色发展，是黄金企业实现高质量发展的必由之路。 2、科技创新为行业发展增添新动能 新一轮技术革命和产业变革正在加速兴起，特别是“5G+工业互联网”融合创新发展，为企业生产的智能化、自动化提供了可能。 3、国际化是国内企业走向世界一流的重要途径 我国黄金矿山普遍是小矿多、大矿少，勘探程度低、总体禀赋差。加快国际化步伐，实施“一带一路”沿线资源占有，实现全球资源配置，是我国黄金企业走向世界一流的重要途径。