国际金融市场概述.pptVIP

国际资本市场构成 国际债券市场 国际股票市场 国际银行 中长期 信贷市场 国际资本市场 第三十页，共六十六页。 （三）国际外汇市场(International Foreign Exchange Market) （四）国际黄金市场(International Gold Market) 参与者：采金企业，进口黄金的工商企业，以黄金结算、保值、投资的政府、个人、银行、金融机构，专门经营黄金买卖的经纪人，通过黄金调节国际收支的央行，国际金融机构，黄金投机商。 第三十一页，共六十六页。 世界五大金市： 伦敦，历史最悠久，1919年成立，最重要的黄金现货交易市场，1982年4月才开始期货交易，并成立欧洲第一个远期黄金交易所。也是世界上最大的黄金市场。 苏黎世，1960年成立，世界上最重要的黄金销售市场。 纽约和芝加哥，历史较短，70年代中期发展起来的，以期货交易为主，现在纽约和芝加哥交易所已成为世界黄金期货交易的中心。 香港，1910年成立，1974年，解除黄金进出口管制后，由于香港优越的地理位置、通信设施，加之24小时营业而迅速发展，甚至超过苏黎世与伦敦、纽约三足鼎立，香港黄金大多来自于欧洲，主要买主是东南亚、日本、韩国、台湾、香港本地金商。 第三十二页，共六十六页。 （五）金融衍生工具市场 (Financial Derivatives Market) 金融衍生产品市场的兴起是近20年多来国际金融市场出现的最为突出的变化之一。 金融衍生产品的迅速扩散和广泛应用，一方面大大提高了国际金融市场的流动性和市场效率，增强了风险分配和风险管理的能力；另一方面又放大了国际金融市场的风险，危及金融安全。 第三十三页，共六十六页。 衍生金融产品类型 衍生产品类型 金融远期 金融期货 金融期权 金融互换 远 期 利 率 合 约 利 率 期 货 外 汇 期 货 股 指 期 货 外 汇 期 权 利 率 期 权 股 票 期 权 股 票 指 数 期 权 金 融 期 货 期 权 货 币 互 换 利 率 互 换 远 期 外 汇 合约 第三十四页，共六十六页。 第二节 欧洲货币市场  一、欧洲货币和欧洲货币市场的含义 欧洲货币(Euro-currency)又称境外货币、离岸货币(Off-shore Currency)，是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。 欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的国际金融市场。 第三十五页，共六十六页。 二、欧洲货币市场形成和发展的原因 （一）东西方的冷战 （二）英镑危机（重要条件） （三）西欧国家外汇管制的放松 （四）美国政府对国内银行活动的管制 （五）汇率的波动和金融市场的动荡 第三十六页，共六十六页。 三、欧洲货币市场的类型 （一）功能中心（Functional Center）：集中了众多的银行和其他金融机构，从事具体的资金存贷，投、融资等业务的区域或城市。 1.一体型（内外混合型）中心（Integrated Center）： （1）离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务不分离 （2）?典型代表：英国伦敦和中国香港 第三十七页，共六十六页。 2.内外分离型中心（Segregated Center）： （1） 离岸金融市场业务和市场所在国在岸金融市场业务分离 （2）?分离目的：防止离岸金融交易活动影响、冲击本国货币金融政策的实施 （3）?典型代表：美国、日本、新加坡、泰国、马来西亚 第三十八页，共六十六页。 （二）名义中心（Paper Center）：不从事实际的离岸金融交易，只是起着为在其他金融市场上发生的资金交易进行注册、记账、转账的作用。 1.?目的：逃避管制和征税，又称为“记账结算中心”、“避税港型、走账型离岸金融市场”。 2. 典型代表：巴哈马、开曼群岛、百慕大、巴拿马、海峡群岛。 第三十九页，共六十六页。 四、欧洲货币市场的特征 ? ? 1.? 经营自由，很少受市场所在国金融政策、法规以及外汇管制的限制。 3.?资金规模大。 4.具有独特的利率结构。 5.?主体属外 。 6.??以银行间交易为主。 2.?币种较多 。 第四十页，共六十六页。 五、欧洲货币市场的构成 （一）欧洲货币短期资金融