陈星-证券投资技术分析-第三章 形态理论.pptVIP

第四章　形态理论 第一节 形态理论概述 一、形态分析的概念 ▲形态分析是技术分析的重要组成部分，它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析，并且配合成交量的变化，推断出市场现存的趋势将会延续或反转。 ▲价格形态可分为反转突破形态和持续整理形态。 ▲反转突破形态表示市场经过一段时期的酝酿后，决定改变原有趋势，而采取相反的发展方向； ▲持续整理形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。 第一节 形态理论概述 二、价格移动规律 1．价格的移动是由多空双方力量大小决定的。 ▲作为一般规律，价格的高低由供求关系决定。在证券市场中，价格是完全按照多空双方力量对比大小而波动，或者说双方所占优势的大小而波动。 ▲在某一时期，多方处于优势，力量增加，价格将向上移动。同样，在另一个时期，如果空方处于优势，占据上风，则价格将向下移动。市场价格正是在多空双方不断地“领先”中上下波动。 第一节 形态理论概述 2．价格波动的过程是不断地寻找平衡和打破平衡 ▲根据多空双方力量对比可能发生的变化，可以知道价格的移动应该遵循这样的规律： （1）价格应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动； （2）原有的平衡被打破后，价格将寻找新的平衡位置。 ▲价格移动的规律可以作如下描述： 持续整理→保持平衡→打破平衡→寻找新的平衡→再打破新的平衡→再寻找更新的平衡→…… 第一节 形态理论概述 三、价格移动的两种形态类型 （1）持续整理形态（continuation patterns） 持续整理形态最主要的特点是：形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相同。例如，之前是上升趋势，在经过了一段时间的平衡整理之后，价格的波动趋势仍然是上升。 （2）反转突破形态（reversal patterns） 反转突破形态最主要的特点是：形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。例如，之前是上升趋势，在经过了一段时间的平衡整理之后，价格的波动趋势是下降。 第八章 形态理论 二、价格波动的两种基本形态 （二）持续整理形态 持续整理形态与反转突破形态相比，最大的区别就是它所需要花费的时间比后者少。持续整理形态仅仅是原来价格运动趋势的暂时休止，时间一般不长。 第二节 反转突破形态 一、头肩形态 （一）头肩顶 1. 头肩顶图形 第二节 反转突破形态 ▲头肩顶是一个长期趋势的反转形态，具有如下特征： （1）一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜。 （2）在头肩顶的左肩形成之前，股价从底部启动后已经有了相当大的涨幅。 （3）就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即成梯状递减。 （4）突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。 第二节 反转突破形态 （5）从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线， 其突破颈线的幅度要一般超过市价的3％以上。 （6）当颈线跌破后， 我们可根据这形态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平。该量度的方法是：从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度。 第二节 反转突破形态 2．头肩顶的研判要点 （1）一般来说左肩和右肩的高点大致相等，部分头肩顶的右肩较左肩为低。但如果右肩的高点较头部还要高，形态便不能成立。 （2）如果其颈线向下倾斜，显示市场非常疲乏无力。 （3）成交量方面，左肩最大，头部次之，而右肩最少。不过，根据有些统计所得，大约有三分之一的头肩顶左肩成交量较头部为多，三分之一的成交量大致相等，其余的三分之一是头部的成交大于左肩的。 （4）当颈线跌破时，不必成交增加也该信赖，倘若成交在跌破时激增， 显示市场的抛售力量十分庞大，股价会在成交量增加的情形下加速下跌。 第二节 反转突破形态 （5）在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升（后抽）， 这情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平。 （6）头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。 （7）假如股价最后在颈线水平回升，而且高于头部， 又或是股价于跌破颈线后回升高于颈线，这可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖。 （8）头肩顶形态可能会失败，但未“完工”的头肩顶形态说明行情虽然还有生命力，可是真正的反转可能很快就要到来。 （9）头肩顶的研判结合均线理论等更加准确。 3．头肩顶举例 第二节 反转突破形态 （二）头肩底 第二节 反转突破形态 ▲头肩底是头肩顶的倒转形态，是一个可靠的买进机会，这一形态的构成和分析方法，除了在成交量方面与头肩顶有所区别外，其余可以说与头肩顶一样，只是方向正好相反。例如，上升改成下降，高点改成低点，支撑改成压力等。 ▲值得注