陈星-证券投资技术分析-第四章 切线理论修改.pptVIP

第五章 切线理论 第五章 切线理论 【本章要点提示】 理解道氏理论在长期趋势中作用 趋势线和轨道线的研判法则 黄金分割价位的计算 百分比线的应用原理 第一节 道氏理论 一、道氏的理论基础——三个假设 假设1：人为操作（Manipulation）——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。? 假设2：市场指数会反映每一条信息 每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“上证指数”与“深圳指数”或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。 假设3：道氏理论是客观化的分析理论 成功利用它协助投机或投资行为，需要深入研究，并客观判断。 二、道氏理论六大定理 （一）定理1——道氏的三种走势（短期，中期，长期趋势） （二）定理2——主要走势（空头或多头市场） （三）定理3——主要的空头市场（包含三个主要的阶段） （四）定理4——主要的多头市场（包含三个主要的阶段 （一）定理1——道氏的三种走势（短期，中期，长期趋势） 基本观点：股票指数与任何市场都有三种趋势：短期趋势，持续数天至数个星期；中期趋势，持续数个星期至数个月；长期趋势，持续数个月至数年。任何市场中，这三种趋势必然同时存在，彼此的方向可能相反。 长期趋势最为重要，也最容易被辨认，归类与了解。 中期趋势对于投资者较为次要，但却是投机者的主要考虑因素。 短期趋势最难预测，唯有交易者才会随时考虑它。 （二）定理2——主要走势（空头或多头市场）? 基本观点：主要走势（Primary Movements）代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。 （三）定理3——主要的空头市场（包含三个主要的阶段） 基本观点：主要的空头市场（Primary Bear Markets）是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。空头市场会历经三个主要的阶段： 第一阶段，股价上升已经没有力量，买气逐渐减弱，有远见的投资者预感到公司的前景不佳，而开始加快出货的步伐，获利了结。 第二阶段，属于恐慌时期，大多数投资者认识到熊市已经来临，想要买进的人开始退缩，而想要卖出的则更加坚定信心急着要脱手。 第三阶段，股票市场上一片悲观气氛，到处弥漫着各种坏消息，投资者信心丧失殆尽，进一步抛售股票，股价下跌一发不可收拾，下跌到低于其内在价值的水平。 （四）定理4——主要的多头市场（包含三个主要的阶段） 基本观点：主要的多头市场（Primary Bull Markets）是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。多头市场有三个阶段： 第一阶段，股价恢复阶段。 第二阶段，股价上升阶段。 第三阶段，股价快速上升阶段。 （五）定理5——次级折返走势（修正走势） 基本观点：次级折返走势（Second Reactions）是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。 （六）定理6——小型折返走势（日常趋势） 基本观点：小型折返走势是指市场内每日股价的波动，其持续时间一般为数小时至数日不等。 第二节 趋势线理论 一、趋势线 趋势线更是非常有价值的分析工具。趋势线在分析大盘或个股的走势，特别是中长期走势具有非常重要的作用，对指导投资者进行中长期投资具有很强的实战意义。 一、 趋势线理论概述 （一）趋势与趋势线的定义 在股市中，看清长期趋势，分清中期趋势，不为短期趋势的反向波动所困惑，是每一个要想在股市中生存、发展的投资者必须认真对待的。 （二）趋势的方向 趋势的方向有三个：（1）上升方向；（2）下降方向；（3）水平方向，也就是无趋势方向。 （三）趋势的类型 1.主要趋势 2.次要趋势 3.短暂趋势 这三种类型的趋势的最大区别是时间的长短和波动幅度的大小，大趋势中包含着小趋势，上升趋势中有短暂的回调休整，上降趋势中也有短暂的上升反弹 。 （四）趋势的画法及指导意义 在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线。 在下降趋势中，将两个高点连成一条直线发展，就得到下降趋势线 二、上升趋势线和下降趋势线 (一)上升趋势线 上升趋势线，就是上涨行情中两个以上的低点的连线。上升趋势线的功能在于能够显示出股价上升的支撑位，一旦股价在波动过程中跌破上升趋势线，就意味着行情可能出现反转，由涨转跌。 三、