欧元区主权债务危机讲义.pptVIP

根本的不同是，在美国由联邦政府统一负责税收和公共开支，以全国财力为美国国债和美元信用作担保。但欧元区却没有统一的财政预算机构，欧元区无权调动各国财政，一国债务的担保只能是本国财政。(货币同一性与财政独立性) 是否有统一的 财政预算机构 第三十一页，共三十六页。 这个“货币联盟”还在某种程度上助长和掩盖了一些国家的财政松弛状况——“搭便车”。 是否存在 “搭便车” 第三十二页，共三十六页。 美元信用必须由联邦政府做担保，分母是50个州的共同财力。但现在欧元区的情况是，欧洲央行、欧盟以及各个成员国还在“袖手旁观”，希腊政府必须首先要独自迎战，而来自欧元区和欧盟的援助还是一个未知数（没有很强的约束力） 信用能否得到 某一机构担保 第三十三页，共三十六页。 欧元区的内在矛盾债务水平高未并不可怕，可怕的是欧元区国家面对经济萧条时既不能使用货币政策又不能使用财政政策，而汇率方面还因为美国操纵汇率而饱受高汇率的煎熬。 能否使用 货币财政政策 第三十四页，共三十六页。 --张珊 谭姝婷 蒋志超-- 谢谢 第三十五页，共三十六页。 内容总结 欧元区主权债务危机。欧元给欧洲金融市场的带来巨大的波动性。欧元区的货币政策和利率水平由欧洲央行决定，各国将不能根据自身的情况调整其经济。标准普尔将希腊的长期主权信用评级由“A－”下调为“BBB+”。穆迪宣布将希腊主权评级从A1下调到A2，评级展望为负面。西班牙财