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电子设备与新能源行业周报——国内环比小幅提升 一、8 月欧洲电动车销量基本持平，国内环比小幅提升 1、欧洲 8 月电动车销量环比基本持平，国内电动车销量环比略有提升 欧洲 9 国 8 月纯电动销量环比增长。欧洲 9 国 8 月新能源汽车销量 12.5 万辆，同比增长 1%，环比下降 1%；其中，纯电动 7.7 万辆，同比增长 9%，环比增长 5%；纯电占比由去年 8 月份的 57%提升至 61%，插混 由 43%下降至 39%。 欧洲汽车总量环比下滑。8 月欧洲 9 国汽车总销量 54.6 万辆，同比增长 2%，环比下降 18%。8 月欧洲 9 国新能源汽车渗透率 23%，同比基本 持平，环比提升 3.9pct。 中国电动车销量环比增长。根据中汽协数据，8 月国内销售新能源汽车 66.6 万辆，同比增长 108%，环比增长 12%；渗透率 27.9%，同比增长 10.1pct，环比增长 3.4pct。1-8 月国内新能源汽车销量合计 386.0 万辆， 同比增长 110%；渗透率 22.8%，同比增长 12.1pct。 2、8 月国内动力电池装机环比提升，铁锂占比小幅提升 根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2022 年 8 月，我国动力电池装机 27.8GWh，同比+121%，环比+15%，其中三元电池装机 10.5GWh， 同比+97%，环比+7%，占比 38%；磷酸铁锂电池装机 17.2GWh，同比 +139%，环比+20%，占比 62%。 1-8 月，我国动力电池装机 162.1GWh，同比+112%。其中三元电池装 机 66.0GWh，同比+61%，占比 41%；磷酸铁锂电池装机 95.9GWh， 同比+172%，占比 59%。 3、本周锂电池产业链价格跟踪 据第三方统计数据，本周正极、负极、隔膜、价格均维持稳定，电解液 价格略有下降。 六氟：3 月均价（非长协价）55 万/吨，4 月均价 42 万/吨，9 月 8 日报 价 26.4 万元/吨，9 月 9 日报价 26.4 万元/吨，累计降价 28.6 万； VC：3 月均价 28 万元/吨，4 月均价 19 万/吨，9 月 8 日报价 10.8 万元 /吨，9 月 9 日报价 10.8 万元/吨，累计降价 17.0 万元/吨； 电解液：3 月铁锂电解液均价 13 万元/吨，4 月均价 10 万/吨，9 月 8 日 报价 6.3 万元/吨，9 月 9 日报价 6.3 万元/吨，累计降价 6.0 万元。3 月 三元电解液均价 14 万元/吨，4 月均价 11.8 万/吨，9 月 8 日报价 8.2 万 元/吨，9 月 9 日报价 8.2 万元/吨，累计降价 5.8 万元； 碳酸锂：3 月电池级碳酸锂市场均价 50.2 万元/吨，4 月均价 49 万/吨， 9 月 8 日报价 49.7 万元/吨，9 月 9 日报价 49.7 万元/吨，累计降价 0.5 万元； 金属镍：3 月金属镍市场均价 22.2 万元/吨，4 月均价 22.9 万/吨，9 月 8 日报价 18.2 万元/吨，9 月 9 日报价 18.8 万元/吨，累计降价 3.4 万元； 金属钴：3 月金属钴市场均价 56.7 万元/吨，4 月均价 55.9 万/吨，9 月 8 日报价 35.1 万元/吨，9 月 9 日报价 35.1 万元/吨，累计降价 21.6 万元； 电池成本：按照中镍三元电池单耗测算，0.5 万元的碳酸锂降幅节约成 本 1.8 元/kwh，5.8 万元的电解液降幅节约成本 52.3 元/kwh，3.4 万元的金属镍降幅节约成本18.9 元/kwh，21.6万元金属钴降幅节约成本47.5 元/kwh，合计在 120.6 元/kwh，对应三元电池价格在 12%左右毛利率提 升空间。 按照铁锂电池单耗测算，0.5 万元的碳酸锂降幅节约成本 2.8 元/kwh， 6.3 万元的电解液降幅节约成本 75.6 元/kwh，合计在 78.4 元/kwh，对 应铁锂电池价格在 9%左右毛利率提升空间。 价格的下降利好锂电企业，推荐 1）派能科技，涨价传导成本，目前降 价形成超额利润；2）宁德时代、亿纬锂能，建议关注国轩高科等，成本 边际改善，利润恢复。 4、锂电板块投资建议 1）电池板块，推荐需求受疫情影响不大的储能，原材料跌价改善成本， 价格上涨改善毛利率。推荐：宁德时代+派能科技+亿纬锂能+国轩高科； 2）符合电化学发展方向的正极、辅材：厦钨新能+德方纳米+容百科技+ 天奈科技； 3）紧平衡环节，出货量和单吨净利较确定。星源材质（单平净利环比提 升）、恩捷股份、中科电气（量环比变化最大）。 二、 光伏国内外需求共振，产业链价格维持高位 1、国内光伏市场高增长态势延续 据国家