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为什么要分析风险与收益？ 本章基本内容： 收益 风险及其衡量 风险价值 投资组合的收益及风险  一、 收益 收益概念 收益是指投资在一定时期后所得到的报酬. 收益的计算 收益额：它等于一项投资在一定时期后的收入加上市价的任何变化。 收益率：它等于一项投资在一定时期后的收益额与初始投资的百分比。 二、风险及其衡量 风险概念及类别 风险程度的衡量 （一）、风险概念及类别风险:投资预期收益的不确定性. 风险类别： 1．市场风险(系统性风险、不可分散风险)指由于某些因素给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性. 2．公司风险(非系统性风险，可分散风险)是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，不涉及所有投资对象，可通过多角化投资分散. 经营风险 财务风险 （二）、风险程度的衡量 前面将风险定义为投资收益的不确定性。 不确定性是指人们在事先只知道采取某种行动所有可能的后果，但不知道它们出现的可能性（概率），或者两者均不知道，而只能对两者作些粗略估计的状况。可见，不确定是难以计量的。 为了对风险的大小进行衡量，假设投资收益为随机变量，即投资收益可能的报酬率为Ki，随机变量是在一定的概率（Pi）下发生的。例如，用手掷一枚硬币，我们事先完全可以肯定，硬币落地后，只有正面朝上和反面朝上两种后果，而且每种