讲义_14zkcg yhhjc第二节长期负债筹资.pdfVIP

第二节 长期负债筹资 第三节 主要考点 易考性 （1）长期负债筹资的特点 1 （2）债券的 与偿还 2 一、长期负债筹资的特点 比较 各种筹资方式的特点 1.负债筹资与普通股筹资相比的特点 区别点 负债筹资 普通股筹资 高（股利不能抵税；股 低（利息可抵税；投资人风险小， 资本成本 票投资人风险大，要求 要求回报低） 回报高） 公司控制权 不分散控制权 会分散控制权 低（无到期日，没有固 筹资风险 高（到期偿还；支付固定利息） 定的股利负担） 使用的限制 限制条款多 限制少 【例题7•多选题】对企业而言， 筹 金的优点有（ ）。 A.增强公司筹资能力 B.降低公司财务风险 C.降低公司资本成本 D.筹资限制较少 【答案】ABD 【解析】 筹资的资本成本一般较高。 2.长期负债与短期负债相比的特点 区别点 短期负债 长期负债 资本成本 低 高 高（期限短，还本付息压力 筹资风险 低 大） 使用的 限制相对宽松 限制条款多 限制 筹资速度 快（容易取得） 慢 【例题8•多选题】长期债券筹资与短期债券筹资相比（ ）。 A.筹资风险大 B.筹资风险小 C.成本高 D.速度快 【答案】BC 【解析】长期债券与短期债券相比，筹资风险较小，速度慢。 3.银行借款与债券融资相比的特点: 区别点 银行借款 债券融资 低 资本成本 高 （利息率低，筹资费低） 快 筹资速度