财务的综合能力分析.pptVIP

一、企业对利润形成的操纵 企业对利润形成的操纵，通常使用的手段有： 1、调节资产转化为费用的时间。 2、推迟应计费用的入账时间 。 3、通过关联方交易，以高于市场价格将产品售于  关联方；或其他获利交易。 4、提前确认收入。 第三十一页，共七十二页。 二、企业利润质量恶化的主要表现 对于信息使用者，可以从以下诸方面来判断企业的利润质量可能正在变化： 1、企业扩张过快 如果企业在一定时期内扩张过快，涉及的领域过多、过宽、那么企业在这个时期所获得的利润状况可能正在恶化。 第三十二页，共七十二页。 2、企业反常压缩酌量性成本  酌量性成本是指企业管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本，如研究开发成本、广告费支出等。 如果企业在总规模或相对于营业收入的规模而降低此类成本的话，应属于反常压缩。这种压缩可能是企业为了当期利润。 第三十三页，共七十二页。 3、企业变更会计政策和会计估计 会计政策和会计估计的变更必须符合会计准则所规定的条件。 如果企业会计政策和会计估计的变更不符合要求的条件，其目的就有可能是为了改善企业的报表利润。因此当企业面临不良的经营状况时，应当被认为是企业利润状况恶化的一种信号。 第三十四页，共七十二页。 4、应收账款规模不正常增加，应收账款平均收账期的不正常延长。  应收账款不正常增加，应收账款平均收账期的不正常延长，有可能是企业为增加营业收入而放宽信用政策的结果，过宽的信用政策，可以刺激企业的营业收入的立即增长，但同时，企业也面临着未来大量发生坏账的风险。 第三十五页，共七十二页。 5、企业存货周转过于缓慢 存货周转过于缓慢，表明企业在产品质量、价格、品种、存货控制或营销等方面存在问题。 6、应付账款规模不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长。 在企业供货商赊销政策一定的条件下，企业 的应付账款规模与营业收入应保持一定的对应关 系。当企业应付账款规模不正常增长、应付账款 平均付账期不正常延长时，就是企业支付能力恶 化、资产质量恶化、利润质量恶化的表现。 第三十六页，共七十二页。 7、企业业绩过度依赖非主营业务8、企业计提的各种减值准备过低9、利润表中的经营费用、管理费用等项目 出现不正常的降低 当利润表中的收入项目增加，费用项目反而降低的情形，通常可以怀疑企业报表利润可能存在人为调节的可能。 第三十七页，共七十二页。 10、企业举债过度 企业举债过度，除了发展、扩张性原因外， 还有可能是企业通过正常经营活动、投资活动难 以获得正常的现金流量支持。在回款不利，难以 支付经常活动需要的现金流量时，企业只能依靠 扩大贷款规模来解决。 11、会计师事务所变更、审计报告出现异常 第三十八页，共七十二页。 12、企业有足够的可以分配的利润，但却不进行现金股利分配企业向股东支付现金股利，必须具备两个条件： 第一，有足够的可供分配的利润； 第二，有足够的货币支付能力。当企业有足够的可分配利润，但不进行现金股利分配时，表明企业的现金支付能力不足，或表明企业管理层对未来的发展前景信心不足。 第三十九页，共七十二页。 第十六讲 财务分析（下）  第四节 偿债能力分析 一、偿债能力分析意义 1、偿债能力分析可以了解企业的财务状况 2、了解企业所承担的财务风险程度 3、预测企业的筹资前景 4、为企业各种理财活动提供参考。 第四十页，共七十二页。 二、短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业用流动资产偿付流动负 债的能力。反映偿债能力指标有： 1、流动比率 流动比率 = 流动比率表明企业每百元流动负债有多少流动 资产作为偿还的保障，反映企业流动资产在短期债 务到期时，可变现用于偿还流动负债的能力。 （流动比率是以倍数来表达的） 流动资产 流动负债 第四十一页，共七十二页。 一般经验认为，该指标比值为2时较合适。？ 不同的行业、规模差异较大，不是绝对标准。 对我国220家上市公司，1999.6——2001.6的 财务数据统计分析的结果是,仅有7家公司的流动 比率达到2，而小于 1 的公司有77家。 第四十二页，共七十二页。 该指标的欠缺： 1.反映的是一个静态状况下的偿债能力; (是存量流动资产与流动负债的比率) 2. 流动资产结构对该指标计算