调味品企业数据跟踪-中炬高新、李锦记、海天、千禾.docxVIP

调味品企业数据跟踪-中炬高新、李锦记、海天、千禾 1、销售情况： 1）华中大区（湖南、湖北、江西）1-11月份完成的比较好，有20%+增幅，全年4个亿左右销售，库存水平目前不到1个月。2）其他主销大区也基本在11月完成超额销售，浙江、广西完成的差一点。3）23年开门红要求各大区完成月均销售的1.5-2倍。 2、22年业绩增长点： 1）21年完成的比较差，主要在消化前面压的货，所以21年没有再压货，基数比较低。2）经销商之前被电商冲击的信心有所恢复。3）受益于海天事件。3）过年比较早，旺季都在 2022年，任务相对比较容易完成。4）产品方面，酱油、鸡精、蚝油、料酒四大块，鸡精增长比较大。 3、产品结构：22年产品结构改变不大，食用油有所下滑；鸡精今年因为餐饮的量不是很大，改变不多，但21年出的产品三鲜鸡精值得关注，22年销售规模达到4亿左右。 4、三鲜鸡精： 1）包装升级：从原来的蓝色换成黄色，有盖子方便保存，口味接受度比较高。2）各个大区主推，预计23年依旧可以保持30%-40%的增长。厨邦产品线更多，经销商整体销售体量比较大，公司能给经销商销售压力，推广鸡精产品。3）太太乐鸡精经销商毛利只有10%甚至5%，但是厨邦鸡精会给经销商15%-20%毛利。 【李锦记】最新动态跟踪 1、销售情况： 1）2022年销售额55个亿左右，指标完成率91%，基本没什么增长。2）12月指标7亿多，实际销售额只有3亿，部分经销商选择放弃四季度指标，为23年做准备。3）开门红目标是 11亿，但实际情况较差，即使给了比22年高1-2个点的返利，打款进度也不好。 2、2023年目标：15%增长。 增长点：1）渠道方面，主要是餐饮渠道增长17%-18%。2）产品方面，酱油22年销售占比50%，承担较大的增长要求，其中薄盐生抽类似的健康产品增长率会高一点。 3、餐饮渠道： 1）2022年，餐饮占65%左右。2）2023年预计占比跟22年差不多。要看整个市场大环境能不能好起来。 4、零售渠道： 1）2022年，零售占比35%，2023年占比不会有太大的变化。 2）其中：KA店占比萎缩到了15%；生鲜、社区超市原来占15%左右，现在18%左右。 5、库存： 1）基本保持2.5月以下，平均2.2个月左右。2）12月份，上海大型商超KA卖场的货龄1.5个月，但是全国平均达不到这个水平。 6、经销商利润： 1）平均7%-10%毛利，最终净利最多5个点。零售渠道毛利15%-20%，或者有一些靠返利毛利能到25%，净利10%。综合类、餐饮类、小店渠道毛利7%-10%，完成销售额目标返利能有2%-3%，最终净利最多5%。 2）相较于以前或者去年，经销商利润会低一两个点。一方面量在减少；第二人工等成本上涨；第三，很多KA的客户，条款要求比以前苛刻。 【海天味业】最新动态跟踪 1、销售情况：12月，全国发货6.6%，22年全年约285亿。添加剂时间后，四季度的主要任务是降库存，对经销商的发货没有做硬性要求。 2、23年目标：320亿，12%左右增速。 增长点：1）分渠道：20个亿增量来自于居民渠道，绝大部分自于三四线城市和农村市场的增长；15亿来自餐饮渠道。2）分产品：增长核心来自于酱油、蚝油、酱类。其中零添加产品今年8个亿左右，明年要到13亿；蚝油要求18%增长；高鲜度生抽15%增长。 3、库存水平：12月底总体库存19.5%，餐饮受到很大影响，库存21%左右，居民端库存17%+。 【禾味业】最新动态跟踪 1、销售情况：1）零售事业部22年销售额不到18亿，加上电商有20多亿。2）1月份的订单增速40%-50%。 2、23年目标（零售事业部+电商）：30亿，预算增速35%以上，挑战增速43%左右。 增长点：1）23年传统渠道新增网点要翻一倍，目标经销商覆盖数量700个左右。未来2-3年，传统渠道是公司主力增长点。2）电商增速目标40%以上。 3、传统渠道：1）22年，占零售事业部销售比例16%-17%，经销商净利润率大约15%。2）产品以性价比为优势，高鲜产品为主，高性价比零添加产品为辅。 4、KA商超：1）经销商毛利30%以上，净利润25%-30%，因为商超价格卖的更贵，主要产品零售价29.9，实际销售价格23-24左右，出厂价在14块多。2）产品SKU30-40支，零添加为主，销售额占比40%左右，高鲜产品为辅。 5、库存水平：1）排除春节的备货，基本上在1.2月，属于正常偏低，其中零添加会低一些，高鲜会高一些。2）货龄：高鲜产品基本上日期在11月、12月，零添加产品大量是12月。 6、产能：10月份产能非常紧张，12月份有所缓解。1月要备两个月左右的货，局部市场存在缺货。