某公司风险和收益.pptVIP

CAPM 是一种描述风险与期望收益率之 间关系的模型; 在这一模型中， 某种证券 的期望收益率等于 无风险收益率 加上 这 种证券的 系统风险溢价. 资本-资产定价模型 (CAPM) .（.....） 专业提供企管培训资料 第三十一页，共四十三页。 5-* 风险和收益 第一页，共四十三页。 风险和收益 定义风险和收益 用概率分布衡量风险 风险态度 证券组合中的风险和收益 投资分散化 资本-资产定价模型 (CAPM) 第二页，共四十三页。 定义收益 一项投资的收入 加上 市价的任何变化, 它经常以投资的初始市价 的一定百分比来表示. Dt + (Pt - Pt-1 ) Pt-1 R = 第三页，共四十三页。 收益 Example 1年前A股票的价格 为$10 /股，股票现在的交易价格为$9.50 /股， 股东刚刚分得现金股利 $1/股. 过去1年的收益是多少? $1.00 + ($9.50 - $10.00 ) $10.00 R = = 5% 第四页，共四十三页。 定义风险 今年你的投资期望得到多少收益? 你实际得到多少收益? 你投资银行CD或投资股票，情况怎么样? 证券预期收益的不确定性. .（.....） 专业提供企管培训资料 第五页，共四十三页。 定义期望收益 R = ? ( Ri )( Pi ) R 资产期望收益率, Ri 是第I种可能的收益率, Pi 是收益率发生的概