第三章企业筹资管理.pptxVIP

会计学1第三章企业筹资管理 2023/1/302 1954年，赫林被选为拉雷多市“猛狮俱乐部”主席。该俱乐部选派他和他的妻子去纽约参加国际“猛狮俱乐部”会。夫妇俩到纽约赴会后，决定到纽约州的尼亚加拉大瀑布作一次伉俪旅游，结果他们惊奇地发现，在这大好美景两岸的美国和加拿大，都没有为这些留连忘返的游人提供住宿的住所和其他设施。从此在赫林的心里就孕育了一个在风景区开设旅馆的想法。要建造旅馆就得找地基，他在格兰德市找到了一所高中，因为校方想出售这座房子。引言案例：汤姆?F?赫林的创业筹资第1页/共83页 2023/1/303 可是当时赫林还只是一家木材公司的小职员，周薪仅有125美元，他想买这幢房子，却苦于无资金。于是他向所在公司股东游说从事旅馆经营，但未成功。他只得独自筹集了500美元，请一位建筑师设计了一张旅馆示意草图。当他带着示意图向保险公司要贷款60万元时，保险公司非得要他找一个有100万元资产的人作担保。于是，他向另一家木材公司的总经理求援。总经理看了旅馆示意图后，以本公司独家承包家具制造为条件，同意作他的担保人。引言案例：汤姆?F?赫林的创业筹资第2页/共83页 2023/1/304 后来赫林再以发行股票的方式筹集资金，他提出两种优先股：一种股份供出卖，取得现金；另一种是以提供物资来代替股金。就这样他筹集到了创业所需的资金，建成了理想中的拉波萨多旅馆。后来汤姆?F?赫林成为全美旅馆协会的主席，是全美旅馆业乃至旅游界的泰斗。引言案例：汤姆?F?赫林的创业筹资可以看出有志者，事竟成。但是筹资也很重要！筹资就是筹集资金，首先要了解筹资渠道和筹资方式。第3页/共83页 2023/1/305第一节 企业筹资概述 一、筹资的含义 二、筹资的分类 三、筹资渠道与筹资方式 四、筹资原则 五、资金需要量的预测第4页/共83页 2023/1/306一、筹资的含义筹资的含义：企业筹资是指企业根据生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道、采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。目的如下：满足生产经营的需要 偿债的目的 调整资本结构的目的第5页/共83页 2023/1/307二、筹资的分类 按资金使用时间的长短分为短期资金和长期资金 按企业承担风险和付出成本的高低分为权益资金和负债资金 第6页/共83页 2023/1/308 筹资渠道（哪些地方有钱）：是指筹措资金来源的方向与通道。主要有： 国家财政资金。 银行信贷资金。 非银行金融机构资金。 其他企业资金。 居民个人资金。 企业自留资金。 三、筹资渠道与筹资方式★★★★★★第7页/共83页 2023/1/309 筹资方式（怎么来）：筹措资金时选用的具体形式。 企业筹资方式 ★ 吸收直接投资；★ 发行股票；★ 银行借款；★ 发行债券；★ 融资租赁；★ 商业信用等。 第8页/共83页 2023/1/3010　吸收直接投资发行股票银行借款发行债券商业信用融资租赁国家财政资金√√银行信贷资金√非银行金融机构资金√√√√√其他企业资金√√√√√居民个人资金√√√企业自留资金√√筹资渠道与筹资方式的对应关系 第9页/共83页 2023/1/3011●规模适当的原则　●筹措及时的原则　　●来源合理的原则●方式经济的原则●遵守法规的原则四、筹资原则（简单了解）第10页/共83页 2023/1/3012五、资金需要量的预测（一）定性预测法即专家预测法 指利用直观的资料，依靠熟悉财务情况和生产经营情况的相关人员的经验，以及分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。（二）定量预测法◎ 线性回归分析法◎ 销售百分比法第11页/共83页 2023/1/3013销售百分比预测法是根据销售额与资产负债表项目之间的比例关系，来预测未来一定销售额下筹资需要量的方法这种方法假定： 某些资产/负债项目与销售是同比例的 企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优第12页/共83页 2023/1/30141、取得基年实际资产负债表，并计算敏感项目的销售百分比。什么是敏感项目：基期资产负债表有关项目与销售收入的比例关系 敏感性项目非敏感性项目资产负债表项目的金额变动与销售增减有直接关系的项目 资产负债表项目的金额变动与销售增减无直接关系的项目 销售百分比预测法第13页/共83页 2023/1/3015▽ 固定资产净值： ① 如果生产能力已饱和，增加销售收入，将会引起固定资产增加——敏感性项目 ② 如果固定资产并未满负荷运转，则产销量增加不需