2023年联创电子分析报告：车载业务高增，业绩拐点已现.pdf

联创电子车载业务高增，业绩拐点已现 联创电子：国内车载高端光学的领军者 联创电子是车载高端镜头及模组领先供应商。近年来公司聚焦车载、手机 及智能影像设备等光学主业，形成以触控显示业务为辅，智能终端和集成 电路业务补充发展的结构。1H22 公司光学及触控业务收入占比分别为 31/43%。受益于 ADAS 渗透率提升带来车载摄像头高需求，2022 年来公 司车载镜头和模组规模量产，毛利率快速回暖。我们认为公司有望迎来业 绩拐点，预计22-24 年归母净利润3.2/5.8/8.3 亿元（21 年 1.12 亿元），对 应摊薄 EPS 为0.30/0.54/0.77