《金融衍生品》课件_第十三、二十章 欧式期权定价.pdfVIP

第十三、二十章欧式期权定价 本章内容 ，、交换期权 、 八Black公式（远期期权定价）、Merton公式 :、利率期权：利率上限、利率下限、互换期权 一、交换期权 1、交换期权的定义 • 交换期权是指期权到期时，期权的多头具 有用一个风险资产交换另一个风险资产的 权利。 ・ 考虑风险资产S1和S2,在时刻T用资产2交换 资产1的一份欧式期权，其到期日价值为： max® Si(T) - S2CO) (12.33) ・ 看涨和看跌期权可以看成特殊的交换期权。 2、欧式交换期权定价 • (1)假设 ・ 两个风险资产的随机过程服从两个几何布 朗运动： 警=,* + 内力3, (12.34) • 且两个布朗运动da之间的相关性为p,并 且假设两个资产价格比值的波动率为常数: o =(端 + 遍—2