《金融衍生品》课件_第十八章 交叉货币衍生产品.pdfVIP

第十八章交叉货币衍生产品 本章内容 一、Quanto 二、基于Quanto的衍生产品：Quanto远期（期 货）、Quanto期权、收益互换 三、交换期权 一、Quanto、Quanto远期与Quanto期权 1、Quanto、日经225指数期货 • Quanto是一种以外国资产为标的的衍生产品。 Quanto到期时外国资产价格以固定汇率元转换为本国 货币计价支付：xS(T) o •在芝加哥期货交易所里有一个很著名的期货：日经 225指数期货，它的标的物是日经指数，日经指数是 以日元计价的资产为基础编制的指数，但在美国上 市的日经225指数期货是以美元计价的，价格乘数是 5。设S(T)是日经225指数期货到期时日经指数点位， 指数期货多头到期时日经225指数期货合约的美元支 付是5*S(T)・F。 •因此，日经225指数期货可以看成以Quanto为标的 的期货。 2、Quanto定价 • (i)定义相关基础资产 (A)本国的无风险资产R(t) (本国货币) R(t) = ert