金融工程的基本分析方法.pptVIP

* 第二章 金融工程的基本分析方法 2007年9月3日 * 第一页，共四十一页。 金融工程的基本工作： 就是以经济理论、金融理论和其他相关理论为基础，以股票、债券、利率等已有的金融产品为工具，利用组合，合成，新创，剥离等方法来构造和实施一项操作，完成一项金融产品的创造或解决某一金融问题的工作。 学习的三大内容： 理论：经济理论、金融理论、……（已经学习了一部分） 工具：股票、远期、期货、互换、期权、 …… 工艺：金融产品定价方法、风险管理方法、套期保值、 …… 2007年9月3日 * 第二页，共四十一页。 课程内容的安排 金融工程基本内容 金融工程的基本分析方法 几类金融衍生产品的定价问题 期货 基本应用 互换 期权 远期 风险价值管理 套利 资产评估 套期保值 2007年9月3日 * 第三页，共四十一页。 预备知识 套利：在某项金融资产的交易过程中，交易者可以在不需要期初投资支出的条件下获取无风险报酬。 假定货币市场上人民币利率为3.7%，美元是6%，外汇市场上美元对人民币的即期汇率是1美元兑换7.62人民币，请问一年后的远期汇率是否还是1:7.62? 请问人民币加息对汇率会产生怎样的影响呢？ 请举例说明生活中是否存在套利行为呢？ 2007年9月3日 * 第四页，共四十一页。 第一节 无套利定价法 如果市场是有效率的话，市场价格必然由于套利行为作出相应的调整，重