期货基础知识.pptx

期货基础知识第一页，共四十八页。期货市场的产生和发展1期货合约与期货交易2期货交易与股票交易的对比3期货市场的功能和作用45期货交易流程目录第二页，共四十八页。第一部分、期货市场的产生和发展第三页，共四十八页。期货市场的早期萌芽 1、古希腊、古罗马－－中央交易场所、大宗易货交易。2、1251年，英国，季节性交易会。3、1571年，英国，伦敦皇家交易所（伦敦国际期货期权交易所的原址）；4、荷兰阿姆斯特丹，谷物交易所；5、法国巴黎商品交易所。第四页，共四十八页。现代期货合约诞生于芝加哥1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所.(CBOT)（现代意义上）1851年,芝加哥期货期货交易所引进了远期合同.1865年,芝加哥期货期货交易所推出了标准化合约,保证金制度.1882年,芝加哥期货期货交易所允许以对冲的方式免除履约责任.1883年,芝加哥期货期货交易所成立了结算协会.第五页，共四十八页。为什么是在芝加哥？期货产生的第一条件:商业文明发展程度较高，社会具备较好的契约精神为什么是芝加哥？1:五大湖区，重要产粮区，水运发达，很容易形成谷物集散地；为什么是谷物？2:谷物季产年销，仓储不便，短期之内产销矛盾突出；期货发源地第六页，共四十八页。来年春天青黄不接，粮食短缺价格一路下跌，农场主收成增加收入不增供给严重超过市场需求谷物收获季节，短期集中上市价格飞涨期货发展历程粮食商开始在交通要道旁边设立仓库，收获季节从农场主手中收购粮食，来年发往外地，缓解了粮食供求的季节性矛盾解决方式粮食商因此承担很大的价格风险。一旦来年粮价下跌，利润就会减少，甚至亏本新的矛盾合约标准化长期合同期货第七页，共四十八页。第一阶段仓储第二阶段远期合约第三阶段期货合约远期合约标准化方式:购入谷物后，事先确定销售价格，进而确保利润目的: 为了解决谷物供销的季节性矛盾标准化的内容:1、数量/质量2、报价单位；3、交割地点；新矛盾:1、信用风险大2、履约时间长；3、选择空间小；4、市场效率低，流动性差新矛盾:价格波动风险期货合约的发展阶段 目的:规避价格风险方式:收获季节收购粮食，仓储保管，来年销售第八页，共四十八页。期货市场的产生和发展1期货合约与期货交易2期货交易与股票交易的对比3期货市场的功能和作用45期货交易流程目录第九页，共四十八页。第二部分、期货合约与期货交易第十页，共四十八页。期货是远期合约的标准化合约规定了商品的规格、品种、质量、重量、交割月份、交割方式、交易方式等等，该合约唯一可变的是价格第十一页，共四十八页。期货合约的基本内容（一）1.交易品种2.交易单位3.报价单位4.最小变动价位5.涨跌停板幅度6.交割月份7.交易时间8.最后交易日第十二页，共四十八页。期货合约的基本内容（二）9.交割日期10.交割等级11.交割地点12.交易保证金13.交易手续费14.交割方式15.交易代码第十三页，共四十八页。期货合约(以棉花为例)第十四页，共四十八页。期货的基本概念期货:对 应的是现货，现货一手交钱，一手交货，而期货是一份合约，约定未来某一时间到期交货的数量和品质等，所以，期货是有寿命期，不能像股票一样一直拿在手里；最后交易日：指期货合约停止买卖的最后截止日期。每种期货合约都有一定的月份限制，到了合约月份的一定日期，就要停止合约的买卖，准备进行实物交割。一手/一张/一口:是同一个概念，都是期货单位的称呼，合约是一张一张的，但以前是场内交易，是用手势做和嘴巴喊的，所以也可以称 一手或一口。大户报告制度：是与限仓制度紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵中场行为的制度。期货交易所建立限仓制度后。当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，必须向交易所申报。第十五页，共四十八页。期货合约的理解交易单位:就是一手/一张合约对应的合同标的物的重量，农产品的10吨，工业品大部分5吨，化工品的5吨；最小变动价位:就是价格一个跳动变化的价格，以棉花为例，5吨/手，最小变动价位5元/吨，对应一手的每一个跳动对应盈亏 25元；保证金:类似于“押金”，十万块钱做100万生意。比如棉花20000元/吨，5吨/手，做一手需要10万元，但期货是杠杆交易，只要付10%的“押金”，只要 1万元就可以做一手了；每日价格最大波动限制:实质就是涨跌停板。期货是保证金交易，涨跌停幅度小于股票的10%,百分之五就相当于50%,幅度相当大;强行平仓制度：如果你账户里的钱不足以支付保证金了，那么期货公司有权给你强行平仓，同时，个人投资者无法进入交割，所以也会面临强行平仓。第十六页，共四十八页。期货交易的基本概念第十七页，共四十八页。期货交易:交 易对像是未来的合约，可以买也可以卖，我们常说股票是一个方向就是买入，而期货可以买也可以卖；开