同济堂医药债券违约案例分析.pdfVIP

目录 中文摘要I AbstractII 一、绪论1 （一）研究背景1 （二）研究意义2 1.理论意义2 2.实际意义3 （三）文献综述3 1.国外文献综述3 2.国内文献综述5 3.文献评述6 （四）研究内容与方法7 1.研究内容7 2.研究方法9 （五）可能的创新与不足9 1.可能的创新9 2.存在的不足9 二、相关概念、理论基础及债券市场违约现状10 （一）相关概念10 1.信用债券10 2.公司债券10 3.债券违约10 4.Z—score模型10 （二）理论基础11 1.信息不对称理论11 2.财务困境理论11 3.资本结构理论12 （三）我国债券市场违约现状12 1.债券违约的数量与规模12 2.债券违约的行业分布13 3.医疗保健行业债券违约情况15 三、同济堂医药债券违约案例介绍18 （一）同济堂医药债券违约主体介绍18 1.公司发展历程18 2.股权结构19 3.业务分析21 （二）同济堂医药债券违约的过程21 1.债券发行情况21 2.债券违约过程23 3.债券违约后续处置24 IV （三）同济堂医药债券违约造成的影响24 1.对企业自身造成的影响24 2.对投资者造成的影响25 3.对债券市场造成的影响25 四、 同济堂医药债券违约的原因分析27 （一） 非财务因素27 1.公司经营战略失误，盲目扩张27 2.内部控制不完善且存在违规行为30 3.公司融资困难31 （二） 财务因素32 1.盈利能力分析33 2.偿债能力分析39 3.营运能力分析42 五、同济堂医药债券违约的启示45 （一）对于类似企业的启示45 1.审慎经营并制定合理经营战略45 2.落实内部控制制度并规范信息披露45 3.优化融资结构并拓宽融资渠道46 4.提高公司财务表现能力46 （二）对于债券投资者的启示47 1.选择信息披露规范的债券发行人47 2.投资后保持风险跟踪识别47 3.善于利用法律武器维护自身权益49 六、结论50 参考文献51 致谢 论文独创性声明 论文使用授权声明 V 一、绪论 （一）研究背景 1981年我国国债恢复发行，自此我国债券市场发展迅速。如图1所示，2012 年我国新发债券仅有2974只，发行规模也只有80981.24亿，之后我国债券市场 迎来了高速发展阶段，发行数量和发行规模不断增加与扩大，到2021年，当年 新发债券数量达到了53797只，发行额度也达到了617474.84 亿元。 图1 2012-2021年 我国债券发行情况 数据来源：Wind数据库 图2 是2014—202