2023上市房地产企业竞争力研究报告（中）.docxVIP

? ? 2021上市房地产企业竞争力研究报告（中） ? ? （▲上接6月28日《中国房地产报》07版） （三）营运绩效 1.存货周转率 存货周转率=营业成本 / 平均存货。反映存货的流动性和企业建设、存货管理能力。 A股TOP30房企均值和中位数为0.31和0.28，略优于整体水平。绿地控股等龙头房企存货周转率高则表明土地储备、建设、开发等运营上效率较高。 房地产企业资产端主要为存货，所以存货周转率整体较低。但房地产行业普遍都有较高的经营杠杆，“三条红线”压力下，未来经营应尽量提高存货周转率，规避风险。 H股TOP20房企存货周转率的均值和中位数分别为0.36和0.35，略低于上榜企业整体水平。碧桂园、融创中国等资产总额排名较高，但存货周转率表现一般。 2.存货去化压力 存货去化压力=存货/平均预收账款。衡量以本期的预收规模计算剩余货值的出清周期。存货去化压力能够反映房地产企业的销售能力，该数值越低说明库存压力越低，销售能力越强。存货去化压力若低于1，则可能说明企业预售过多，存在交付落地风险；房企存货去化压力过高则说明存货运营的效率不足。A股60家企业存货去化压力低于平均值，说明多数房企存货去化压力处于可控区间。A股TOP30房企的存货去化压力平均值和中位数分别为3.52和2.66，优于上榜企业整体水平。其中，格力地产和陆家嘴存货去化压力较高。 预收款畸低的企业如市北高新，