8月期货市场石化品种分析.docxVIP

? ? 8月期货市场石化品种分析 ? ? 一、原油 （一）交易情况 8月，原油期货各合约累计日均成交量在27.9万手，环比7月减少约2.1万手；日均持仓量在5.61万手，较7月份减少约0.65万手；成交持仓比4.98，较7月增加约0.18。市场交易的主力合约从SC1909切换到SC1910，之后流动性集中在1910合约上，远月合约流动性相对有限，价格方面，INE SC全月呈震荡走势，8月31日SC1908合约结算价格为435.3元/桶，处于上市以来的中等水平。 （二）国内外价差 8月份期间，SC主力合约对外盘原油期货价格（Brent、WTI、Oman）升贴水总体呈现震荡走势。剔除人民币汇率因素之后，SC主力合约（夜盘收盘价）与Brent首行价差波动区间在-1.7～3.95美元/桶，SC主力合约对WTI原油首行合约价差波动区间在2.5～10.5美元/桶，对Oman首行价差波动范围在-1.33～4.55美元/桶。 （三）价格影响因素 外盘方面，原油单边价格的主要驱动依然来自于宏观经济因素，中美贸易局势的反复为全球经济增长和石油消费的前景蒙上阴影，三大机构IEA、OPEC、EIA均下修对未来石油需求的预测，不过沙特方面展现出较强的减产决心，从供应端对油价形成一定底部支撑。价差方面，近期Brent-WTI价差大幅收窄，背后一方面是因为美国新管道的投产使得米德兰原油外输成本大幅降低，